gennaio 2024
Democrazia per tutti: L. Sherman Adams
Fin dall’inizio del suo mandato di amministratore fiduciario nel 1924, Sherman Adams sposò sistematicamente la causa degli investitori comuni, sostenendo le opzioni di rimborso senza precedenti offerte dal Massachusetts Investors Trust (MIT) e promuovendo un dialogo e un dibattito aperto tra i trustee del MIT.
Tra i primi amministratori fiduciari del MIT, L. Sherman Adams ebbe un’influenza profonda e duratura sulla crescita dell’azienda e sullo sviluppo della cultura collaborativa e della mentalità orientata al cliente per cui MFS® è conosciuta al giorno d’oggi. La tenacia dell’impegno di Adams nei confronti degli investitori comuni ha trasformato il MIT nel veicolo di investimento più democratico che il mondo abbia mai visto.1
Adams entrò in MFS nell’estate del 1924, poco dopo la costituzione del MIT,2 che aveva sancito legalmente la nascita dell’azienda. In un periodo in cui il settore degli investimenti ignorava abitualmente i timori degli americani comuni riguardo agli investimenti e ai mercati, Adams si rese conto che il MIT avrebbe potuto non solo alleviare queste paure, ma dare anche ai piccoli investitori un’opportunità per accumulare nel lungo periodo un patrimonio attraverso gli investimenti azionari. Coniugando una gestione attiva professionale, un portafoglio diversificato e una rivoluzionaria opzione di rimborso, che consentiva agli investitori di rivendere le proprie azioni agli sponsor del fondo in qualsiasi momento e senza alcun vincolo,3, 4 il MIT offriva agli azionisti un unico prodotto dinamico che forniva un livello di accesso al mercato e di liquidità del tutto impensabile all’epoca.5
Adams lavorò diligentemente con gli altri amministratori fiduciari, insistendo per perfezionare e preservare la caratteristica opzione di rimborso del MIT.6 Quest’ultima, offerta ufficialmente agli investitori il 25 settembre 1924,7 scosse il mondo degli investimenti nel profondo, in quanto consentiva agli investitori di acquistare e vendere facilmente azioni del fondo come meglio credevano.8 Senza la direzione di Adams e la sua incrollabile fiducia nel bene che poteva fare, è improbabile che questa innovativa opzione di rimborso sarebbe sopravvissuta.
Coniugando una gestione attiva professionale, posizioni diversificate e una rivoluzionaria opzione di rimborso, che consentiva agli investitori di rivendere le proprie azioni agli sponsor del fondo in qualsiasi momento e senza alcun vincolo, il MIT offriva agli azionisti un unico prodotto dinamico che forniva un livello di accesso al mercato e di liquidità del tutto impensabile all’epoca.
AContinuando a concentrarsi su ciò che avrebbe servito al meglio gli interessi dei comuni investitori, Adams giocò un ruolo di primaria importanza nel perfezionare le posizioni dell’azienda, costruendo un portafoglio diversificato di azioni che rappresentavano “un investimento composito nell’industria statunitense”.9, 10 Sapendo che la trasparenza era essenziale anche per conquistare la fiducia degli azionisti, Adams sostenne l’idea allora rivoluzionaria che il MIT avrebbe dovuto pubblicare rapporti di investimento trasparenti che rivelassero le posizioni del fondo e altri dettagli sulle operazioni della società, informazioni che nessun altro gestore di fatto era disposto a condividere con gli investitori.11
Adams e gli altri amministratori fiduciari diedero priorità alla diversificazione, alla liquidità, a una gestione prudente del portafoglio e alla trasparenza, tutti elementi che si rivelarono essenziali nell’aiutare MFS a superare il Crollo di Wall Street del 1929 e la conseguente Grande Depressione.12 Nel corso degli anni ‘30, mentre la fiducia del pubblico nei mercati crollava, quella in MFS crebbe di anno in anno, in quanto l’azienda era uno dei pochi rifugi sicuri su cui gli investitori potevano contare per risanare la propria posizione finanziaria durante una crisi economica.13
Nel 1952, quando Adams andò in pensione,14 il MIT aveva consolidato la sua posizione di fondo comune d’investimento aperto più grande del mondo, in gran parte grazie all’esperienza, alla passione e alla dedizione di Adams al successo finanziario delle persone comuni. Come ha scritto Bill Griffeth, conduttore della CNBC e studioso dei mercati finanziari, nel suo libro The Mutual Fund Masters, Adams fu “probabilmente il padre del fondo comune moderno”15 proprio in virtù dell’influenza esercitata sullo sviluppo del MIT.”
Si noti che alcuni dei fondi menzionati in questo materiale potrebbero non essere disponibili per la vendita nel vostro paese.
Note