juin 2024
Portrait de la situation : Gérance efficace et atteinte de la cible de carboneutralité
Ce résumé explique les récents développements dans la transition vers la carboneutralité, la façon dont les investisseurs peuvent mobiliser de manière constructive les sociétés, les mégatendances en gérance et les questions que le secteur devrait poser aux sociétés, mais qu’il ne pose pas (encore).
Vishal Hindocha
Chef mondial de la stratégie de gestion durable
Franziska Jahn-Madell
Directrice de la gérance mondiale
La transition vers la carboneutralité s’échelonne sur plusieurs décennies. Malgré les difficultés, nous voyons des raisons d’être optimistes à l’égard des progrès réalisés jusqu’à présent. Les émissions des économies de l’OCDE ont diminué depuis dix ans, les technologies renouvelables progressent et les entreprises s’engagent de plus en plus à atteindre des cibles fondées sur la science. Les courbes des coûts des nouvelles technologies montrent une baisse constante, ce qui permettra à de nombreux secteurs de décarboner leurs émissions de portée 3. Par conséquent, les sociétés sont plus disposées qu’il y a deux ans à parler de leurs émissions de portée 3. Cela se reflète dans le nombre croissant de sociétés qui se sont inscrites à l’initiative des cibles fondées sur la science et qui se sont engagées à atteindre des cibles de carboneutralité.
L’expérience nous enseigne l’importance d’évaluer la crédibilité des plans de transition des entreprises en raison des nuances entre les secteurs et les sociétés. Nous avons élaboré un cadre pour aider à évaluer dans quelle mesure les sociétés peuvent atteindre les cibles qu’elles se sont fixées. Il ne s’agit pas simplement d’établir des cibles ambitieuses, mais aussi de tenir compte de la capacité de la société à exécuter ces plans. Pour évaluer la viabilité des plans de transition, il est essentiel de poser des questions sur la structure de la direction, la crédibilité financière, la faisabilité technologique et les considérations des parties prenantes.
Nous croyons qu’il est important d’adopter une approche constructiviste pour la gérance en ayant des conversations réfléchies et authentiques avec la direction. Nous avons constaté que les sociétés accordent souvent plus d’importance aux prévisions qu’à des échéances et à des points d’exécution précis. En établissant un équilibre entre une rétroaction positive et une rétroaction constructive, intentionnelle et attentionnée, vous rehaussez la confiance et bâtissez une relation solide afin que vous puissiez avoir des conversations plus difficiles au besoin.
Nous avons la chance d’avoir une vaste plateforme de recherche mondiale, qui compte plus de 300 investisseurs à temps plein qui font affaire avec des sociétés. Dans le cadre de certaines rencontres axées sur la gérance avec des sociétés, nous pouvons avoir entre 5 et 25 analystes et gestionnaires de portefeuille présents, selon la taille de notre position et le nombre de stratégies qui la détiennent. Toutefois, la taille de l’équipe ne mène pas nécessairement à une gérance efficace. À notre avis, pour être efficace, une collaboration stratégique entre les secteurs est nécessaire, étant donné que les développements dans un secteur peuvent avoir une incidence importante sur les autres secteurs. Par exemple, les nouveautés dans les produits verts développés par l’industrie des produits chimiques seront utilisées par les entreprises des secteurs de l’alimentation et des cosmétiques.
Nous nous réjouissons de pouvoir discuter avec vous des thèmes clés liés au développement durable. Veuillez communiquer avec allangles@mfs.com et nous serons heureux de vous aider.
MFS peut intégrer des facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG) à sa prise de décision sur les placements, à son analyse fondamentale des placements et à ses activités de mobilisation lorsqu’elle communique avec les émetteurs. Les déclarations et les exemples fournis ci-dessus montrent plusieurs façons dont MFS a historiquement intégré les facteurs ESG à l’analyse ou aux activités de mobilisation auprès de certains émetteurs. Ils ne doivent pas être considérés comme indiquant que les placements, les facteurs ESG ou la mobilisation donneront des résultats positifs dans toutes les situations ou dans une situation en particulier. Les activités de mobilisation consistent généralement en un dialogue qui se poursuit sur une longue période; elles n’entraînent pas toujours une modification des pratiques liées aux facteurs ESG d’un émetteur. Les résultats des émetteurs dépendent de nombreux facteurs; les résultats favorables des placements ou des activités de mobilisation, y compris ceux décrits ci-dessus, peuvent ne pas être liés à l’analyse ou aux activités de MFS. La mesure dans laquelle MFS intègre les facteurs ESG à sa prise de décision concernant les placements, à ses analyses des placements et à ses activités de mobilisation varie selon la stratégie, le produit et la catégorie d’actif, et peut aussi varier au fil du temps, et sera généralement déterminée d’après l’opinion de MFS quant à la pertinence et à l’importance de facteurs ESG précis (qui peuvent différer du jugement ou de l’opinion de tiers, y compris d’investisseurs). Les exemples ci-dessus peuvent ne pas être représentatifs des facteurs ESG utilisés dans la gestion du portefeuille d’un investisseur donné. L’évaluation ou l’intégration des facteurs ESG par MFS peut reposer sur des données reçues de tiers (y compris de sociétés émettrices et de fournisseurs de données ESG), qui peuvent être inexactes, incomplètes, incohérentes, périmées ou estimatives, qui peuvent ne tenir compte que de certains aspects ESG (plutôt que d’examiner l’ensemble du profil et des mesures de durabilité d’un placement ou de sa chaîne de valeur) et qui, par conséquent, pourraient avoir une incidence négative sur l’analyse par MFS des facteurs ESG à prendre en considération pour un placement. Les renseignements ci-dessus de même que les sociétés ou les titres mentionnés ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement, des recommandations d’achat ou de vente d’un titre ou une indication des opérations prévues à l’égard de tout produit de placement de MFS.
Les points de vue exprimés sont ceux du conférencier et peuvent changer sans préavis. Ils sont fournis à titre indicatif seulement et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat d’un titre, une sollicitation ou un conseil en placement. Les prévisions ne sont pas garanties.