enero 2024
Democracia para todos: L. Sherman Adams
Desde que Sherman Adam asumió su cargo de administrador en 1924, defendió sin cesar los intereses de los inversores de a pie, abogando por la característica de reembolso de MIT, sin precedentes hasta entonces, y promoviendo el diálogo y debate abiertos entre los administradores de MIT.
L. Sherman Adams, uno de los primeros administradores de Massachusetts Investors Trust (MIT), tuvo una influencia profunda y duradera en el crecimiento de la empresa, así como en el desarrollo de la cultura colaborativa y la actitud centrada en el cliente que conforman la reputación de MFS® hoy en día. El tenaz compromiso de Adams hacia los inversores de a pie contribuyó a que MIT se convirtiera en el vehículo de inversión más democrático del mundo hasta esa fecha.1
Adams se incorporó a MFS en el verano de 1924, poco después de la constitución de MIT,2 que había establecido legalmente la creación de la empresa. En una época en que el sector de inversiones ignoraba sistemáticamente los recelos de los estadounidenses comunes sobre la inversión y los mercados, Adams comprendió de qué modo MIT podía no solamente dar una respuesta a sus temores, sino también ofrecer a los pequeños inversores acceso a los mercados para que pudieran acumular riqueza a largo plazo a través del mercado de renta variable. Mediante la combinación de una gestión activa profesional, unas carteras diversificadas y una característica revolucionaria de reembolso, que permitía a los inversores revender sus acciones a los promotores del fondo en cualquier momento sin condiciones,3,4 MIT ofrecía a los accionistas un único producto dinámico que proporcionaba un nivel de acceso al mercado y de liquidez totalmente inaccesible para ellos hasta entonces.5
Adams trabajó con diligencia con sus compañeros administradores, e insistió para que refinaran y mantuvieran la característica de reembolso de MIT.6 Ofrecieron oficialmente esta característica a los inversores el 25 de septiembre de 1924,7 lo que sacudió los fundamentos del mundo de la inversión al permitir a los inversores comprar y vender fácilmente acciones del fondo cuando lo desearan.8 Sin las indicaciones de Adams y su convicción inquebrantable de lo positiva que podía ser, esta innovadora característica de reembolso seguramente no habría sobrevivido.
Mediante la combinación de una gestión activa profesional, unas carteras diversificadas y una característica revolucionaria de reembolso, que permitía a los inversores revender sus acciones a los promotores del fondo en cualquier momento sin condiciones, MIT ofrecía a los accionistas un único producto dinámico que proporcionaba un nivel de acceso al mercado y de liquidez totalmente inaccesible para ellos hasta entonces.
AAdams siguió centrándose en cómo servir del mejor modo posible los intereses de los inversores comunes y desempeñó un papel crucial en refinar las posiciones de la empresa, construyendo una cartera diversificada de acciones que representaban una «inversión mixta en la industria estadounidense».9,10 A sabiendas de que la transparencia también era esencial para ganarse la confianza de los accionistas, Adams defendió la idea radical de que MIT debería publicar unos informes de inversión transparentes que divulgaran las posiciones del fondo y otros datos sobre la actividad de la empresa, una información que casi ningún otra gestora estaba dispuesta a comunicar a los inversores.11
Adams y los demás administradores dieron prioridad a la diversificación, la liquidez, la gestión conservadora de las carteras y la transparencia, lo que resultó crucial para ayudar a MFS a capear el desplome bursátil de 1929 y la Gran Depresión que vino a continuación.12 Mientras la confianza en los mercados del público en general se desmoronaba durante la década de 1930, su fe en MFS aumentó cada año que pasaba, ya que la empresa era uno de los pocos refugios seguros que ayudaba a los inversores a recuperarse de su situación financiera durante una crisis económica.13
Cuando Adams se jubiló en 1952,14 MIT había consolidado su posición como el mayor fondo de inversión abierto del mundo, impulsado en gran medida por la experiencia y pasión de Adams y su afán por la prosperidad financiera de los ciudadanos de a pie. Como escribió el presentador de la CNBC y experto en los mercados Bill Griffeth en su libro The Mutual Fund Masters, la influencia de Adams en el desarrollo de MIT lo convirtió «posiblemente en el padre del fondo de inversión moderno».15
IMPORTANTE: No todos los fondos mencionados en el presente material podrían encontrarse disponibles para la venta en su país.
Notas