En conclusión, creemos que las estrategias de menor riesgo, representadas por los índices de mínima y baja volatilidad, han logrado mantener el ritmo de sus homólogas ponderadas por capitalización de mercado y, al mismo tiempo, han cumplido las expectativas de ofrecer protección bajista en los periodos de caídas más acusadas, con la excepción del desplome que presenciamos a principios de 2020. Creemos que un enfoque de inversión de baja volatilidad puede generar robustas rentabilidades ajustadas al riesgo con una progresión sin tantos altibajos para lograr una sólida revalorización del capital a largo plazo. En un ciclo completo de mercado, con sus subidas y bajadas, una cartera de baja volatilidad que evita grandes pérdidas debería conseguir una revalorización del capital a un ritmo mayor y, con ello, podría «ganar evitando pérdidas».
Notas
1 Fuente: Factset, a 31/12/2023.
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