IMPUESTOS 
Una victoria aplastante de los republicanos incrementa con creces las probabilidades de que la mayoría —cuando no todas— de las disposiciones de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 se prolonguen más allá de su fecha de expiración, que se prevé que tenga lugar a finales de 2025. Además, en campaña, Trump abogó por acabar con la tributación de las prestaciones de la Seguridad Social, las propinas y el pago de horas extra. Propuso bajar el impuesto de sociedades del 21% al 15% para productores nacionales.

COMERCIO
Los presidentes de Estados Unidos tienen un gran poder de decisión en materia de política comercial. En la tribuna, Trump pidió que se impusieran aranceles recíprocos a las importaciones estadounidenses iguales a los derechos que otros países gravan sobre las exportaciones del país. Exigió un arancel universal básico del 10% al 20% sobre todas las importaciones de Estados Unidos y un gravamen del 60% a las importaciones procedentes de China. Asimismo, pidió que se impusieran aranceles a determinadas importaciones de automóviles procedentes de México. 

ENERGÍA
Trump ha defendido a capa y espada que se incremente la producción de energía en el país, además de prometer que eliminaría obstáculos a la producción de petróleo y gas al tiempo que fomentaría la construcción de centrales eléctricas. Muestra una inclinación mucho menor que la Administración saliente respecto a la idea de subvencionar una transición energética verde. 

EMPLEO/INMIGRACIÓN
Trump se ha marcado como objetivo el retorno a Estados Unidos de los empleos relacionados con la producción, una medida que materializaría en parte con la imposición de gravámenes a la importación. También prometió vetar a las empresas que externalicen trabajos en Estados Unidos a la hora de obtener contratos públicos. Tiene pensado reducir la inmigración y deportar a los inmigrantes no autorizados. Aunque muchos creen que las deportaciones masivas revisten un carácter inflacionista al menguar la oferta de mano de obra, una medida de tal calibre también socavaría el crecimiento económico y podría neutralizar el impulso inflacionista. 

RENDIMIENTOS DE LOS TÍTULOS DEL TESORO ESTADOUNIDENSE
Se considera que la probable combinación de políticas bajo una segunda Administración Trump, como se ha mencionado con anterioridad, intensificará la ya expansiva política fiscal estadounidense, lo que podría traducirse en un modesto repunte en los rendimientos del Tesoro estadounidense, en especial en el tramo largo de la curva de tipos del gigante norteamericano, aunque las drásticas restricciones comerciales podrían acabar menoscabando el crecimiento económico, lo que limitaría las subidas de tipos. Sin embargo, habida cuenta de la ya de por sí frágil situación fiscal del país, somos de la opinión de que existen riesgos cada vez mayores de que los inversores exijan compensaciones más elevadas por medio de una mayor prima por plazo sobre los títulos de Tesoro de EE. UU. como consecuencia de la incertidumbre que se cierne sobre la poco ortodoxa amalgama de políticas de Trump. 

RENTA VARIABLE 
La perspectiva de unos tipos impositivos más bajos para las empresas, la reducción de los niveles de regulación y otras políticas favorables al crecimiento se consideran, por lo general, propicias para la renta variable estadounidense. La renta variable de fuera de Estados Unidos podría afrontar vientos en contra provenientes de la escalada en las tensiones comerciales, y tanto Europa como los mercados emergentes se perfilarían como los mercados más vulnerables. Si se tiene en cuenta su vocación nacional y su sensibilidad a los tipos impositivos, los valores de pequeña capitalización estadounidenses se identifican como posibles ganadores en una Administración Trump. Los valores de combustibles fósiles y financieros (gracias a una regulación probablemente menos estricta) sacarán partido de la victoria de Trump. En cambio, los valores enfocados a la energía «verde» podrían afrontar un entorno más complicado de cara al futuro. 

DIVISAS
La ansiada combinación de políticas en una segunda Administración Trump ha catapultado al dólar en previsión de su victoria y el billete verde podría agrandar sus beneficios a medio plazo ya que, en términos históricos, la moneda del país que impone aranceles tiende a apreciarse frente al país cuyas mercancías se enfrentan a gravámenes. Los tipos de cambio EUR/USD, USD/CNY y USD/MXN son algunos de los que se deben vigilar con atención, dado que Europa, China y México se hallan en el punto de mira de los aranceles de Trump. El oro ha sido uno de los beneficiados de la política comercial de Trump, dado que algunos inversores buscan refugios seguros más allá del dólar en una coyuntura geopolítica inestable. En particular, los inversores en criptomonedas vaticinan un entorno regulatorio más favorable bajo la batuta de Trump.