Correspondiente a la semana que finalizó el 6 de diciembre de 2024

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo cotizaron en máximos históricos. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. cayó a su nivel más bajo desde mediados de octubre: 4,16 %. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate cayó a $67,30 desde la cotización de $69,05 antes del feriado estadounidense del Día de Acción de Gracias. La volatilidad, medida según los contratos de futuros del índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, descendió a 14,4 puntos frente a la lectura de 15,25 registrada una semana atrás.

Las nóminas de noviembre en los EE. UU. repuntan tras un octubre tormentoso

Las nóminas no agrícolas de los EE. UU. aumentaron en 227 000 puestos de trabajo en noviembre, una mejora drástica desde los 36 000 puestos revisados al alza en octubre, cuando una serie de huracanes y huelgas trastornaron las contrataciones. Las nóminas de los dos meses previos se revisaron al alza en 56 000 puestos. La tasa de desempleo aumentó al 4,2 % desde el 4,1 %, mientras que los ingresos promedio por hora aumentaron un 4 % (0,1 % más de lo esperado) en comparación con un año atrás. Sin embargo, los mercados se centraron en la caída de 355 000 puestos en el empleo, según la encuesta de hogares de la Oficina de Estadísticas Laborales. Tras la publicación de los datos, los mercados de futuros aumentaron las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre a alrededor del 90 %.

Powell dice que la Reserva Federal puede darse el lujo de ser cautelosa

El presidente de la Reserva Federal de los EE. UU., Jerome Powell, afirmó el miércoles que el crecimiento económico es más sólido y la inflación un poco más alta de lo que se esperaba en septiembre, cuando la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas. Esto sugiere que es probable que el ritmo de los recortes de tasas se desacelere. Powell dijo esperar que los recortes continúen, pero que con un desempeño de la economía más sólido de lo esperado, la Reserva Federal puede darse el lujo de ser más cautelosa mientras “trata de encontrar un territorio neutral”.

Los mercados se toman con calma la inestabilidad política

¿Cayó el primer ministro de Francia? ¿Se decretó una efímera ley marcial en Corea del Sur? ¿Se intensifica la guerra civil en Siria? No hay problema, al menos en lo que respecta a la reacción de los mercados. El spread entre los bonos del gobierno francés y su contraparte alemana se redujo luego de que el primer ministro francés, Michel Barnier, perdiese un voto de confianza el miércoles, sin haber logrado la aprobación del presupuesto de 2025. Barnier, el primer primer ministro francés en ser destituido en más de 60 años, permanecerá en el cargo de manera interina hasta que el presidente Emmanuel Macron designe a un sucesor. Macron anunció el jueves que nombrará a un nuevo primer ministro en los próximos días y que cumplirá el resto de su mandato como presidente. El índice Kospi de Corea del Sur perdió apenas un 0,5 % en la semana tras un intento del presidente Yoon Suk Yeol de declarar la ley marcial, que se frustró rápidamente cuando el parlamento del país votó 190-0 por rescindir la declaración. Es probable que Yoon enfrente un proceso de juicio político y sea destituido, lo cual prepararía el terreno para nuevas elecciones. En la semana, hasta el cierre del jueves, el índice Kospi perdió solo alrededor de un 0,5 %. La agitación en Medio Oriente se intensificó esta semana, con el régimen del presidente sirio Bashar al-Assad en riesgo de colapso luego de que una coalición armada de facciones de oposición tomó el control de unas 250 ciudades y pueblos sirios, incluida Alepo, la segunda ciudad más grande del país. Mientras la libra siria sigue cayendo, los mercados mundiales se mantienen en gran medida imperturbables.

NOTICIAS BREVES

Los aumentos de impuestos en el reciente presupuesto del Reino Unido restaron fuerza adicional a la economía del país, mientras que el sector de servicios de los EE. UU. experimentó un revés en noviembre, aunque continuó en expansión.

Los índices S&P 500 y Nasdaq registraron nuevos cierres récord el lunes, martes y miércoles de esta semana.

La tasa de desempleo de Canadá aumentó al 6,8 % en noviembre, lo que elevó las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión del Banco de Canadá del miércoles.

A medida que las tensiones comerciales entre los EE. UU. y China continúan aumentando, China anunció una prohibición de las exportaciones a los EE. UU. de minerales de tierras raras utilizados en la fabricación de chips semiconductores avanzados después de que el Departamento de Comercio de los EE. UU. impusiera nuevas restricciones a China en relación con la venta de chips de memoria de gran ancho de banda fabricados por empresas estadounidenses y extranjeras.

El jefe del Bundesbank, Joachim Nagel, instó a flexibilizar el freno de la deuda de Alemania ante los desafíos económicos en curso.

Los informes de esta semana indicaron que no se espera que Robert Lighthizer, el Representante Comercial de los EE. UU. en la primera administración de Trump, participe en la segunda. Lighthizer esperaba dirigir el Departamento de Comercio o el Departamento del Tesoro.

Trump nombró a Peter Navarro como consejero sénior de comercio y manufactura, un puesto de la Casa Blanca que no requiere la confirmación del Senado.

Ante el lento crecimiento económico, el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de China cayó por debajo del 2 % esta semana, al nivel más bajo registrado hasta el momento.

Un terremoto de magnitud 7 sacudió el norte de California el jueves por la mañana, hora local, sin informes de daños graves.

El desempleo en la región del euro se mantuvo estable en el 6,3 % en octubre.              

Ante las amenazas del presidente electo de los EE. UU., Donald Trump, Canadá anunció que mejorará su seguridad fronteriza para evitar nuevos aranceles.

La OPEP+ anunció que mantendrá los límites en la producción hasta finales del primer trimestre de 2025 y luego permitirá un aumento de la producción de 2,2 millones de barriles diarios repartidos a lo largo 18 meses, lo que equivale a 2,2 millones de barriles diarios adicionales para finales de 2026.

La Encuesta de creación de empleo y rotación laboral en los EE. UU. mostró que el mercado laboral se ajustó en octubre, dado que las ofertas de empleo aumentaron a 7,74 millones desde los 7,37 millones del mes anterior. La tasa de renuncias ascendió al 2,1 %, el nivel más alto desde mayo.

La OCDE advirtió esta semana a los bancos centrales sobre el peligro de los recortes de tasas rápidos, debido a la inflación persistente.

Trump nominó a Paul Atkins para dirigir la Comisión de Bolsa y Valores (Securities and Exchange Commission, SEC) de los EE. UU. Atkins, un partidario de las criptomonedas, fue comisionado de la SEC durante la administración de George W. Bush. El bitcoin superó los $100 000 después de que se hiciera público el nombramiento.

La economía alemana crecerá apenas un 0,1 % el próximo año, tras dos años consecutivos de contracción, según las previsiones del instituto económico alemán IW. El economista jefe de la organización dijo que Alemania ya no enfrenta una recesión cíclica, sino una grave crisis estructural.

LA SEMANA PRÓXIMA

Se llevará a cabo la Conferencia Central de Trabajo de China, en la cual los funcionarios analizarán los objetivos económicos y las medidas de estímulo.

Martes: costos laborales unitarios y productividad del sector no agrícola de los EE. UU.

Miércoles: IPC de los EE. UU.; decisión del Banco de Canadá sobre tasas (las expectativas del mercado están divididas entre un recorte del 0,25 % y de 0,5 %).

Jueves: decisión del BCE sobre las tasas de interés (se espera un -0,25 %); IPP de los EE. UU.

Viernes: producción industrial de Japón, Reino Unido y la región del euro.

El enfoque y la diversificación
En cualquier situación de mercado, creemos que los inversionistas deben diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos. Al colaborar estrechamente con su experto en inversiones, podrá asegurarse de que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero sea coherente con sus objetivos a largo plazo, horizonte temporal y tolerancia al riesgo. La diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas.

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Fuentes: investigaciones de MFS, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, Bloomberg News, FactSet Research, CNBC.com.

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