Correspondiente a la semana que finalizó el 17 de mayo de 2024

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo cotizaron casi en territorio récord, ya que los inversionistas recibieron con agrado una leve desaceleración de la inflación estadounidense. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. cayó en 9 puntos básicos al 4,40 %, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se mantuvo prácticamente estable en $79,10. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, descendió a 12,3 puntos frente a la lectura de 12,9 registrada hace una semana. 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

El IPC de los EE. UU. disminuyó en abril y las ventas minoristas se estancaron

Los precios al consumidor aumentaron un 0,3 % en abril respecto a marzo, ligeramente por debajo del pronóstico de consenso del 0,4 %, mientras que la inflación subyacente aumentó un 0,3 % tal como se esperaba. En términos interanuales, los precios aumentaron un 3,4 % en abril, menos que el 3,5 % de marzo, mientras que los precios subyacentes se desaceleraron del 3,8 % al 3,6 %. Aunque los datos fueron una mejora, siguen estando muy por encima de los niveles que darían a la Reserva Federal de los EE. UU. la confianza que necesita para recortar las tasas pronto. Los inversionistas cautelosos con la inflación se sintieron animados por un débil informe de ventas minoristas de los EE. UU., que mostró que las ventas se mantuvieron estables en abril con respecto a marzo. Las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre aumentaron a alrededor del 85 % tras el anuncio de los datos, en comparación con el 75 % previo. Sin embargo, en declaraciones públicas después de que se publicaran los datos, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal no mostraron tener prisa por ajustar la política.

Biden impone nuevos aranceles a China

Como anticipó la Casa Blanca la semana pasada, la administración Biden dio a conocer una serie de alzas arancelarias sobre las importaciones de China. Lo más notable fue el gravamen del 100 % sobre los vehículos eléctricos, que se elevó desde el 0,25 %. La tarifa arancelaria aplicada a las celdas solares y los semiconductores se duplicó del 25 % al 50 %, mientras que los aranceles sobre diversos artículos que anteriormente se gravaban entre el 0 % y el 7,5 % se elevaron al 25 %. Este año habrá aumentos de aranceles para cerca de la mitad de los artículos enumerados. Algunos se introducirán gradualmente en el 2025 y 2026.

China presenta nuevos estímulos ante la contracción del crédito

En abril, el financiamiento social total, una medida amplia del crédito en China, se contrajo por primera vez desde el 2005. Esta situación se produce en medio de una tensión continua en el sector inmobiliario del país y un ánimo pesimista de los consumidores y las empresas. China vendió su primer lote de bonos soberanos especiales ultralargos el viernes, y se prevé que los ingresos se utilizarán para estimular la economía. También el viernes, el gobierno anunció un paquete de apoyo que reduce los pagos iniciales para los compradores de viviendas, elimina la tasa hipotecaria mínima nacional e introduce un mecanismo para ayudar a las empresas estatales a comprar el exceso de inventario de los desarrolladores inmobiliarios y convertirlo en viviendas asequibles. Las medidas se producen cuando los precios de las viviendas nuevas chinas registraron el mayor descenso en una década: cayeron un 3,5 % interanual en abril. 

NOTICIAS BREVES

TLa encuesta de abril del Banco de la Reserva Federal de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores mostró que las expectativas de inflación a un año aumentaron al 3,3 % desde el 3 % de marzo, mientras que las expectativas a cinco años aumentaron del 2,6 % al 2,8 %.

Robert Lighthizer, representante comercial de los EE. UU. durante el gobierno del expresidente Donald Trump, quien se espera que vuelva a trabajar con Trump si gana, habló con el Wall Street Journal esta semana, tratando de disipar las preocupaciones entre los participantes en el mercado sobre los riesgos para los mercados en caso de una victoria de Trump. Lighthizer afirmó que ningún responsable de políticas que él conozca está trabajando en un plan para debilitar el dólar estadounidense. Agregó que el sistema independiente de la Reserva Federal es un gran logro y que lo último que haría es tratar de cambiarlo.

Los rendimientos de los bonos japoneses a largo plazo aumentaron al nivel más alto en más de una década esta semana, ya que el Banco de Japón recortó inesperadamente el tamaño de su operación de compra de bonos.

El primer ministro eslovaco, Robert Fico, resultó gravemente herido durante un intento de asesinato el jueves. Tanto el presidente electo del país como el presidente saliente hicieron un llamamiento a los eslovacos para que superen sus diferencias políticas por el bien del país.

Esta semana, la Comisión Europea mantuvo estable su pronóstico de crecimiento económico trimestral, vaticinando una expansión del 0,8 % este año, que se acelerará hasta el 1,4 % en el 2025. La CE proyectó que la inflación caerá más rápidamente que hace un trimestre, con lo cual disminuirá al 2,5 % este año y al 2,1 % el próximo, frente al 2,7 % y el 2,2 % anteriores.

El banco central de Argentina recortó las tasas de interés del 50 % al 40 %. Las tasas alcanzaron un máximo del 133 % en diciembre, cuando el presidente Javier Milei asumió el cargo. Desde entonces, la tasa de inflación mensual de Argentina ha caído del 26 % al 8,8 %.

El desempleo en el Reino Unido aumentó un 0,1 % en marzo, a 4,3 %.     

La economía de Japón se contrajo a una tasa anual del 2 % en el primer trimestre, lo que dificultó la tarea del Banco de Japón de normalizar la política monetaria.

La producción industrial de los EE. UU. se mantuvo sin cambios en abril con respecto a marzo.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, tomó positivamente el jueves los datos de inflación de abril, un poco más moderados, pero expresó que no ve ninguna razón para cambiar la política monetaria pronto, una opinión de la que se hicieron eco varios de sus colegas del CFMA.

La Corte Suprema de los EE. UU. rechazó un recurso de inconstitucionalidad sobre la forma en que se financia la Oficina de Protección Financiera del Consumidor. La Corte dictaminó que el Congreso tiene autoridad para aislar el flujo de fondos de la agencia de la interferencia política. Según el Wall Street Journal, a diferencia de la mayoría de las agencias federales, que reciben asignaciones periódicas del Congreso, la oficina obtiene de la Reserva Federal lo que considera necesario, hasta un límite dispuesto por ley. 

El índice S&P 500, el índice compuesto Nasdaq y el promedio Industrial Dow Jones alcanzaron niveles récord esta semana. El Dow superó el nivel de 40 000 puntos por primera vez.

El presidente de los EE. UU., Joe Biden, y el expresidente Trump, presuntos candidatos de sus partidos políticos, acordaron dos debates, el primero el 27 de junio, seguido del segundo el 10 de septiembre. Los debates se llevarán a cabo más temprano de lo habitual en la campaña, y el primer encuentro ocurrirá antes de las convenciones de nominación de sus respectivos partidos.

China publicó el viernes datos económicos dispares para abril. La producción industrial superó las expectativas, con un aumento del 6,7 % interanual, pero las ventas minoristas no alcanzaron los pronósticos, con un aumento del 2,3 % respecto al año anterior.

El presidente ruso, Vladimir Putin, y el presidente chino, Xi Jinping, se reunieron en Pekín esta semana y prometieron una “nueva era” de asociación para oponerse a los EE. UU. en una serie de asuntos de seguridad.

El índice de los principales indicadores económicos de The Conference Board cayó un 0,6 % más de lo esperado en abril.