noviembre 2024
Integración de los asuntos sociales en el análisis de las inversiones
Rob Wilson, Director de integración ASG a escala mundial en MFS, examina el uso de los cada vez más numerosos datos sobre el empleo disponibles para cuestionar el trabajo de las cúpulas directivas y ayudar a tomar decisiones de inversión a largo plazo.
Autores
Vishal Hindocha
Director global de soluciones de inversión
Robert M. Wilson, Jr.
Director de integración ASG a escala mundial
En lugar de analizar solo los datos financieros, creemos que los inversores deberían tener presentes los factores sociales a la hora de analizar las valoraciones. A nuestro juicio, las empresas que respetan los derechos humanos y dan prioridad a la seguridad de los trabajadores tienen más probabilidades de perdurar y, por lo tanto, constituyen una mejor inversión. La inversión con perspectiva social se aplica tanto a los mercados desarrollados como a los emergentes. El trato a los empleados y la experiencia de estos son esenciales para definir la base de costes de una empresa de cara al futuro, por ejemplo, al calcular las variaciones en los salarios de los trabajadores.
Cabe la posibilidad de que los inversores no logren hacerse una imagen completa si, para evaluar las empresas, se basan en exclusiva en la información ASG corporativa publicada. Los cada vez más numerosos datos sobre el empleo disponibles pueden ofrecer información más sustancial sobre el cumplimiento de las normas éticas por parte de las empresas. Sin datos cuantitativos, como la diversidad de la plantilla o los ingresos de los empleados, resulta complicado determinar la verdadera situación de una compañía. Además, un enfoque basado en datos resulta útil a la hora de interactuar con los equipos directivos y para diferenciar entre empresas de un mismo sector e identificar las que presentan o podrían presentar problemas laborales.
El incremento de la información publicada y los datos disponibles ofrece una buena base para los inversores que están dispuestos a indagar más y colaborar. Reunir a gestores de carteras y especialistas de la interacción para que colaboren entre sí puede ayudar en la identificación de oportunidades de arbitraje o el descubrimiento de la importancia relativa durante la evaluación de tesis a largo plazo sobre una empresa. Creemos que existe un enorme potencial para los inversores que deseen integrar estos factores sociales en sus decisiones de inversión.
Estaremos encantados de conversar sobre temas de sostenibilidad con usted. Escriba a allangles@mfs.com, estamos a su disposición.
MFS podría integrar los factores ambientales, sociales o de gobierno corporativo (ASG) en su toma de decisiones de inversión, en su análisis fundamental de inversión y en sus actividades de implicación activa a la hora de dialogar con los emisores. Las afirmaciones o los ejemplos mencionados anteriormente ilustran algunos métodos que ha utilizado MFS para incorporar históricamente los factores ASG al analizar determinados emisores o interactuar con ellos, pero no se debe extraer la conclusión de que esos métodos garantizan resultados satisfactorios de las inversiones, de las interacciones o en materia ASG en todas las situaciones o en una situación concreta. Por lo general, las interacciones se componen de una serie de comunicaciones que son constantes y, a menudo, prolongadas, y podrían no traducirse necesariamente en cambios en las prácticas del emisor relacionadas con los asuntos ASG. Los resultados de los emisores se basan en muchos factores, y los resultados satisfactorios de las inversiones o las interacciones, incluidos los descritos anteriormente, pueden no guardar relación con los análisis o las actividades de MFS. El grado en que MFS incorpora los factores ASG en su toma de decisiones de inversión, en el análisis de las inversiones y/o en las actividades de implicación activa variará en función de la estrategia, el producto y la clase de activos, y también puede cambiar a lo largo del tiempo, y, por regla general, vendrá determinado por la opinión de MFS sobre la relevancia y la materialidad de los factores ASG específicos (que pueden diferir de los criterios o las opiniones de terceros, incluidos los inversores). Los ejemplos anteriores podrían no ser representativos de los factores ASG empleados en la gestión de la cartera de un inversor. Las evaluaciones en materia ASG o la incorporación de factores ASG por parte de MFS pueden basarse en datos recibidos de terceros (lo que incluye las empresas en las que se invierte y proveedores de datos ASG), que pueden ser inexactos, incompletos, incoherentes, antiguos o estimados, o que solo tengan en cuenta determinados aspectos ASG (en lugar de analizar el perfil de sostenibilidad íntegro y las acciones de una inversión o su cadena de valor) y, por tanto, pueden tener una incidencia adversa en el análisis realizado por MFS de los factores ASG relevantes para una inversión. La información que se recoge anteriormente, así como las empresas y/o los valores individuales que se mencionan no deben interpretarse como asesoramiento de inversión, recomendaciones de compra o venta ni como indicación de intención de negociación en nombre de cualquier producto de inversión de MFS.
Las opiniones expresadas pertenecen al interlocutor y pueden variar en cualquier momento. Dichas opiniones se ofrecen exclusivamente a título informativo y no deberán considerarse una recomendación para comprar ningún título ni una incitación o asesoramiento de inversión. Las previsiones no están garantizadas.