junio 2024
Situación actual: administración responsable efectiva y consecución de las cero emisiones netas
Este resumen explica los avances recientes en la transición a las cero emisiones netas, cómo los inversores pueden implicarse activamente de forma constructiva con las empresas, las megatendencias en administración responsable y preguntas que el sector debería formular a las empresas pero no les plantea (todavía).
Vishal Hindocha
Responsable global de estrategias de sostenibilidad
Franziska Jahn-Madell
Directora de Administración Global
El periplo hasta conseguir las cero emisiones netas de carbono es una transición que llevará varias décadas. Pese a las dificultades, creemos que existen motivos para el optimismo sobre lo que hemos avanzado hasta la fecha. Las emisiones de la OCDE llevan una década en retroceso, las tecnologías renovables avanzan y las empresas se comprometen cada vez más con objetivos con base científica. Las curvas de costes de las nuevas tecnologías bajan de forma constante, lo que permitirá a muchos sectores descarbonizar sus emisiones de ámbito 3. En consecuencia, las empresas se muestran más abiertas a hablar sobre sus emisiones de ámbito 3 que hace tan solo dos años. Esto se refleja en el número creciente de compañías firmantes de la iniciativa de objetivos basados en la ciencia (SBTi, por sus siglas en inglés) y que se comprometen con objetivos de cero emisiones netas.
Nuestra experiencia nos ha enseñado lo importante que es evaluar la credibilidad de los planes de transición corporativos a causa de los matices entre diferentes sectores y empresas. Hemos desarrollado un marco para ayudarnos a evaluar la credibilidad con la que las empresas pueden cumplir los objetivos que se han establecido. No se trata solamente de marcarse objetivos ambiciosos, sino de tener en cuenta la capacidad de la compañía para ejecutar sus planes. Formular preguntas sobre la configuración del equipo directivo, la credibilidad financiera, la viabilidad tecnológica y las consideraciones de las partes interesadas cobran vital relevancia a la hora de evaluar la viabilidad de los planes de transición.
Creemos en adoptar un enfoque constructivista respecto de la administración responsable manteniendo conversaciones auténticas y concienzudas con la dirección. Hemos constatado que, a menudo, las empresas valoran más la orientación que el hecho de que les impongan calendarios e hitos específicos. Conseguir un equilibrio entre los comentarios positivos y los constructivos que sean intencionados y considerados aumenta la confianza y establece una relación estrecha, lo que permite mantener conversaciones más complicadas cuando es necesario.
Tenemos la suerte de contar con una gran plataforma de análisis global con más de 300 inversores a tiempo completo que se implican activamente con las empresas. En algunas reuniones que mantenemos con las empresas en relación con la administración responsable, podemos contar con la presencia de entre 5 y 25 analistas y gestores de carteras, en función del tamaño de nuestra posición y del número de estrategias que invierten en la empresa en concreto. Sin embargo, el tamaño del equipo no tiene por qué traducirse en una administración responsable efectiva. En nuestra opinión, la efectividad también precisa de una colaboración estratégica entre sectores, puesto que los acontecimientos en un sector pueden incidir de forma importante en otros sectores. Por ejemplo, los avances en productos verdes desarrollados por el sector químico se usarán en empresas de los sectores de alimentación y cosméticos.
Estaremos encantados de conversar sobre temas de sostenibilidad importantes con usted. Escriba a allangles@mfs.com, estamos a su disposición.
MFS podría integrar los factores ambientales, sociales o de gobierno corporativo (ASG) en su toma de decisiones de inversión, en su análisis fundamental de inversión y en sus actividades de implicación activa a la hora de dialogar con los emisores. Las afirmaciones o los ejemplos mencionados anteriormente ilustran algunos métodos que ha utilizado MFS para incorporar históricamente los factores ASG al analizar determinados emisores o interactuar con ellos, pero no se debe extraer la conclusión de que esos métodos garantizan resultados satisfactorios de las inversiones, de las interacciones o en materia ASG en todas las situaciones o en una situación concreta. Por lo general, las interacciones se componen de una serie de comunicaciones que son constantes y, a menudo, prolongadas, y podrían no traducirse necesariamente en cambios en las prácticas del emisor relacionadas con los asuntos ASG. Los resultados de los emisores se basan en muchos factores, y los resultados satisfactorios de las inversiones o las interacciones, incluidos los descritos anteriormente, pueden no guardar relación con los análisis o las actividades de MFS. El grado en que MFS incorpora los factores ASG en su toma de decisiones de inversión, en el análisis de las inversiones y/o en las actividades de implicación activa variará en función de la estrategia, el producto y la clase de activos, y también puede cambiar a lo largo del tiempo, y, por regla general, vendrá determinado por la opinión de MFS sobre la relevancia y la materialidad de los factores ASG específicos (que pueden diferir de los criterios o las opiniones de terceros, incluidos los inversores). Los ejemplos anteriores podrían no ser representativos de los factores ASG empleados en la gestión de la cartera de un inversor. Las evaluaciones en materia ASG o la incorporación de factores ASG por parte de MFS pueden basarse en datos recibidos de terceros (lo que incluye las empresas en las que se invierte y proveedores de datos ASG), que pueden ser inexactos, incompletos, incoherentes, antiguos o estimados, o que solo tengan en cuenta determinados aspectos ASG (en lugar de analizar el perfil de sostenibilidad íntegro y las acciones de una inversión o su cadena de valor) y, por tanto, pueden tener una incidencia adversa en el análisis realizado por MFS de los factores ASG relevantes para una inversión. La información que se recoge anteriormente, así como las empresas y/o los valores individuales que se mencionan no deben interpretarse como asesoramiento de inversión, recomendaciones de compra o venta ni como indicación de intención de negociación en nombre de cualquier producto de inversión de MFS.
Las opiniones expresadas pertenecen al interlocutor y pueden variar en cualquier momento. Dichas opiniones se ofrecen exclusivamente a título informativo y no deberán considerarse una recomendación para comprar ningún título ni una incitación o asesoramiento de inversión. Las previsiones no están garantizadas.