Global High Yield Fund

Informative

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Si tenga presente che questo è un prodotto gestito attivamente.

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LU0035377810

Valore quota

$ 36.47

$0.22 Al 23-apr-25

Patrimonio netto

US$314M

Al 31-mar-25

Global High Yield Fund

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| Documenti del Fondo

Valore quota $ 36.47

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Patrimonio netto US$314M

Al 31-mar-25

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$ 36.47

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Patrimonio netto

$314M

Al 31-mar-25

OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale puntando su un alto reddito corrente, ma considerando anche l’incremento del capitale, espresso in dollari USA.

Un portafoglio globale ad alto rendimento amministrato per migliorare i performance e gestire il rischio in cicli di mercato completi.

Processo di assunzione del rischio top-down, che adegua le esposizioni di rischio globali all’andamento del ciclo di credito.

Ricerca fondamentale dal basso verso l’alto che enfatizza la selezione di società che a nostro avviso sono gestite in modo efficace per resistere al ciclo di credito.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.

Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.

Mercati emergenti: Rispetto ai mercati sviluppati, i mercati emergenti possono presentare strutture di mercato, profondità, tutele normative, protettive o operative inferiori e una maggiore instabilità politica, sociale ed economica.

Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.

Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.

Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.

Data di lancio 01-lug-1997
Patrimonio netto (US$ M) Al 31-mar-25 US$314.38
Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio
Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 6
Benchmark ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

Avvio della classe 01-lug-1997
Valore patrimoniale netto (NAV) Al 23-apr-25 $36.47
Variazione del NAV più recente Al 23-apr-25 $0.22 | 0.61%
ISIN LU0035377810
SEDOL 4546339
WKN 974138
Bloomberg MFSGLGA LX
CUSIP L63654120
Commissione di vendita massima 6%
Benchmark ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

David Cole, CFA

Portfolio Manager

19 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Michael Skatrud, CFA

Portfolio Manager

7 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Craig Anzlovar, CFA

Institutional Portfolio Manager

3 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

1 ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF ETF
Aegea Finance Sarl RegS 6.75% MAY 20 29
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 4.75% MAY 09 27
CCO Holdings LLC 144A 4.75% MAR 01 30
Petroleos Mexicanos 6.5% JUN 02 41
Verisure Midholding AB RegS 5.25% FEB 15 29
B&M European Value Retail SA RegS 8.125% NOV 15 30
FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 4.375% APR 01 31
UniCredit SpA RegS FRB JUN 03 70
Central American Bottling Corp RegS 5.25% APR 27 29

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 31-mar-25 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 22-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	31-mar-22	31-mar-23	31-mar-24	31-mar-25	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni A1, dollari USA al NAV	19.59	-2.59	-3.16	10.61	7.05	-0.03	01-lug-1997
Categoria Azioni A1, dollari USA Con spese di vendita massime	12.42	-8.44	-8.97	3.97	0.62	-6.03	01-lug-1997
ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)	24.05	-3.34	-3.13	11.60	8.36	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni A1, dollari USA al NAV	Categoria Azioni A1, dollari USA Con spese di vendita massime
31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	19.59	12.42
31-mar-22	-2.59	-8.44
31-mar-23	-3.16	-8.97
31-mar-24	10.61	3.97
31-mar-25	7.05	0.62
YTD % ^*	-0.03	-6.03
Avvio della classe	01-lug-1997	01-lug-1997

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione con spese iniziali categoria A1 possono essere soggette a una commissione di vendita iniziale fino al 6% e non prevedono distribuzioni agli azionisti. L’importo delle commissione di vendita da pagare può essere negoziabile con e può variare tra gli intermediari finanziari.

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 31-mar-25

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 22-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-24 Benchmark: ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
al NAV	4.17	-5.03	12.75	6.94	-3.59	13.79	3.88	2.54	-10.57	12.22	7.88
Con spese di vendita massime	3.94	-10.73	5.98	0.52	-9.38	6.96	-2.35	-3.61	-15.94	5.49	1.41
ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)	-	-2.03	16.21	7.99	-1.90	14.54	6.48	3.04	-11.38	12.97	9.24

	al NAV	Con spese di vendita massime	ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)
2024	7.88	1.41	9.24
2023	12.22	5.49	12.97
2022	-10.57	-15.94	-11.38
2021	2.54	-3.61	3.04
2020	3.88	-2.35	6.48
2019	13.79	6.96	14.54
2018	-3.59	-9.38	-1.9
2017	6.94	0.52	7.99
2016	12.75	5.98	16.21
2015	-5.03	-10.73	-2.03
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	4.17	3.94	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 23-apr-25
Valore patrimoniale netto (NAV): $36.47
Variazione ($) (dal 22-apr-25): 0.22
Variazione (%) (dal 22-apr-25): 0.61

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

Ricerca NAV storico

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Il NAV storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Ricerca PM storico

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Il PM storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	478
Numero di emittenti	323
Cedola media	6.25
Duration media effettiva	3.05 anni
Scadenza media effettiva	4.30 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	B+

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 31-mar-25

Benchmark

ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	-1.13	-0.88	-0.84
Beta	0.96	0.98	1.03
Coefficiente di determinazione	98.69	98.36	99.24
% Deviazione Standard	7.21	7.19	7.95
Indice di Sharpe	0.25	0.47	0.04
Tracking Error	0.88	0.93	0.72
Information Ratio	-1.56	-1.15	-1.04
Treynor Ratio	1.89	3.41	0.31
Downside Capture %	103.70	102.06	108.55
Upside Capture %	90.34	93.13	99.27

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF ETF
Aegea Finance Sarl RegS 6.75% MAY 20 29
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 4.75% MAY 09 27
CCO Holdings LLC 144A 4.75% MAR 01 30
Petroleos Mexicanos 6.5% JUN 02 41
Verisure Midholding AB RegS 5.25% FEB 15 29
B&M European Value Retail SA RegS 8.125% NOV 15 30
FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 4.375% APR 01 31
UniCredit SpA RegS FRB JUN 03 70
Central American Bottling Corp RegS 5.25% APR 27 29

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 31-mar-25

Obbligazioni societarie ad alto rendimento

79.74
Debito dei mercati emergenti

17.19
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

0.96
Titoli sovrani non statunitensi

0.31
Azioni USA

0.17
Azioni Non Stati Uniti D'America

0.00
Titoli commerciali garantiti da ipoteca

0.00
Liquidità e Liquidità equivalenti

2.55
Altro¹

-0.93

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

% del patrimonio netto totale
BBB

0.96
BB

45.90
B

39.05
CCC

9.71
CC

0.78
C

0.18
D

0.08
Altri non classificati

3.35

(%) pesi valutarie

Al 31-mar-25

Dollaro USA

100.00
Dollaro canadese

0.01
Euro

0.00
British Pound Sterling

-0.01

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Le caratteristiche del portafoglio si basano su un’esposizione equivalente che determina le variazioni del valore di un portafoglio attribuibili alle variazioni di prezzo di un’attività detenuta direttamente o, nel caso di un contratto derivato, indirettamente. Il valore di mercato della partecipazione può essere diverso.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse

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Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.
Documenti e fact sheet
Informazioni sul prodotto

Risorse De Prodotto

Documenti e fact sheet

Cliccare qui per visualizzare i documenti del fondo come i Documenti contenenti le Informazioni chiave per gli investitori, il Prospetto informativo completo, la Relazione annuale, la Relazione semestrale, lo Swing Pricing e le schede informative. Alcuni di questi documenti sono disponibili in altre lingue.

Informazioni sul prodotto

Restare investiti nella liquidità può costare caro?

Al Dec 31, 2024

Questo volantino fornisce un'illustrazione ipotetica dell'impatto negativo che diverse aliquote fiscali e tassi d'inflazione possono avere sui diversi tassi sulla liquidità.

Panoramica
OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale puntando su un alto reddito corrente, ma considerando anche l’incremento del capitale, espresso in dollari USA.

POLITICA D'INVESTIMENTO

Un portafoglio globale ad alto rendimento amministrato per migliorare i performance e gestire il rischio in cicli di mercato completi.

Processo di assunzione del rischio top-down, che adegua le esposizioni di rischio globali all’andamento del ciclo di credito.

Ricerca fondamentale dal basso verso l’alto che enfatizza la selezione di società che a nostro avviso sono gestite in modo efficace per resistere al ciclo di credito.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.
Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.
Mercati emergenti: Rispetto ai mercati sviluppati, i mercati emergenti possono presentare strutture di mercato, profondità, tutele normative, protettive o operative inferiori e una maggiore instabilità politica, sociale ed economica.
Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.
Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.
Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.
Informazioni sul fondo

Data di lancio 01-lug-1997

Patrimonio netto (US$ M) Al 31-mar-25 US$314.38

Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio

Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 6

Benchmark ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

Informazioni Sulla classe del fondo

Avvio della classe 01-lug-1997

Valore patrimoniale netto (NAV) Al 23-apr-25 $36.47

Variazione del NAV più recente Al 23-apr-25 $0.22 | 0.61%

ISIN LU0035377810

SEDOL 4546339

WKN 974138

Bloomberg MFSGLGA LX

CUSIP L63654120

Commissione di vendita massima 6%

Benchmark ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

GESTORI

David Cole, CFA

Portfolio Manager

19 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Michael Skatrud, CFA

Portfolio Manager

7 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Craig Anzlovar, CFA

Institutional Portfolio Manager

3 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

1 ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF ETF

Aegea Finance Sarl RegS 6.75% MAY 20 29

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 4.75% MAY 09 27

CCO Holdings LLC 144A 4.75% MAR 01 30

Petroleos Mexicanos 6.5% JUN 02 41

Verisure Midholding AB RegS 5.25% FEB 15 29

B&M European Value Retail SA RegS 8.125% NOV 15 30

FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 4.375% APR 01 31

UniCredit SpA RegS FRB JUN 03 70

Central American Bottling Corp RegS 5.25% APR 27 29

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.
David Cole, CFA

Portfolio Manager

31

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

19

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

31

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

19

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

David P. Cole, CFA, is an investment officer of MFS Investment Management® (MFS®). He is also a co-portfolio manager of the firm's high-yield portfolios.

David joined MFS in 2004 after working for five years as a high-yield analyst for Franklin Templeton Investments. Before that, he served as a financial economist/Treasury market analyst for Thomson Financial Services and an economist for Standard and Poor's.

David has a bachelor's degree from Cornell University and an MBA from University of California, Berkeley. He holds the Chartered Financial Analyst (CFA) designation.

Our portfolio managers are supported by our entire team of investment professionals in nine worldwide offices. The team employs a proprietary investment process to build better insights for our clients. The core principles of our approach are integrated research, global collaboration, and active risk management.

Michael Skatrud, CFA

Portfolio Manager

29

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

7

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

29

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

7

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Michael Skatrud, CFA, is an investment officer and fixed income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). In this role, he is responsible for final buy and sell decisions, portfolio construction, risk assessment and cash management. He also participates in the research process and strategy discussions. Michael joined MFS in 2013 as a fixed income analyst and was named a portfolio manager in 2018. He previously worked for Columbia Management, where he was as a high yield analyst for four years. Before that, he was a senior credit analyst at Oppenheimer Funds, Inc. for two years and spent seven years as a corporate bond analyst at Putnam Investments. He began his career in the financial services industry in 1996. Michael earned a Bachelor of Science degree in economics with distinction from the University of Wisconsin and a Master of Business Administration degree in finance from the University of Pennsylvania's Wharton School of Business. He is a CFA charterholder and a member of the CFA Society Boston.

Craig Anzlovar, CFA

Institutional Portfolio Manager

25

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

3

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

25

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

3

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Craig Anzlovar, CFA, is an institutional fixed income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). He is responsible for ensuring that the implementation of the investment process aligns with client expectations and for providing transparency on our fixed income investment philosophy, process, strategy and performance. He is a member of the portfolio management team of the strategies he supports and participates in portfolio strategy and positioning discussions. Craig joined MFS in 2015 as a managing director, investment product specialist and was named to his current role in 2021. Before joining MFS, he was a fixed income client portfolio manager at Pioneer Investments for one year. Prior to that, from 2001 to 2014, he worked at Fidelity Investments, where he held multiple fixed roles, including institutional portfolio manager for two years and investment director for seven years. He began his career in the financial services industry in 2001. Craig earned a bachelor's degree from Fairfield University and a Master of Business Administration degree from Babson College. He is a CFA charter holder and a member of CFA Society Boston.

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

24

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

1

ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

24

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

1

ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun is an institutional fixed income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). In this capacity, she participates in portfolio strategy discussions and communicates portfolio investment strategy and positioning to prospects, clients and consultants. Prior to joining MFS in 2018, Katrina served for 11 years as an investment director at Wellington Management, where she was responsible for emerging market debt. Before that, she worked as a trader and portfolio manager at South Trust Bank for four years, handling municipal debt and US Treasury markets. Katrina earned a Bachelor of Science degree, magna cum laude, in finance from the University of Alabama and a Master of Business Administration degree from the MIT Sloan School of Management. Our portfolio managers are supported by our entire team of investment professionals in nine worldwide offices. The team employs a proprietary investment process to build better insights for our clients. The core principles of our approach are integrated research, global collaboration and active risk management.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 31-mar-25 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 22-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	31-mar-22	31-mar-23	31-mar-24	31-mar-25	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni A1, dollari USA al NAV	19.59	-2.59	-3.16	10.61	7.05	-0.03	01-lug-1997
Categoria Azioni A1, dollari USA Con spese di vendita massime	12.42	-8.44	-8.97	3.97	0.62	-6.03	01-lug-1997
ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)	24.05	-3.34	-3.13	11.60	8.36	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni A1, dollari USA al NAV	Categoria Azioni A1, dollari USA Con spese di vendita massime
31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	19.59	12.42
31-mar-22	-2.59	-8.44
31-mar-23	-3.16	-8.97
31-mar-24	10.61	3.97
31-mar-25	7.05	0.62
YTD % ^*	-0.03	-6.03
Avvio della classe	01-lug-1997	01-lug-1997

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 31-mar-25

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 22-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-24 Benchmark: ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
al NAV	4.17	-5.03	12.75	6.94	-3.59	13.79	3.88	2.54	-10.57	12.22	7.88
Con spese di vendita massime	3.94	-10.73	5.98	0.52	-9.38	6.96	-2.35	-3.61	-15.94	5.49	1.41
ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)	-	-2.03	16.21	7.99	-1.90	14.54	6.48	3.04	-11.38	12.97	9.24

	al NAV	Con spese di vendita massime	ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)
2024	7.88	1.41	9.24
2023	12.22	5.49	12.97
2022	-10.57	-15.94	-11.38
2021	2.54	-3.61	3.04
2020	3.88	-2.35	6.48
2019	13.79	6.96	14.54
2018	-3.59	-9.38	-1.9
2017	6.94	0.52	7.99
2016	12.75	5.98	16.21
2015	-5.03	-10.73	-2.03
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	4.17	3.94	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

La strategia d’investimento del Fondo è stata modificata il 22 agosto 2011; la performance indicata prima di tale data riflette la precedente strategia d’investimento del fondo.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 23-apr-25
Valore patrimoniale netto (NAV): $36.47
Variazione ($) (dal 22-apr-25): 0.22
Variazione (%) (dal 22-apr-25): 0.61

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

Ricerca NAV storico

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Il NAV storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

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Il PM storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	478
Numero di emittenti	323
Cedola media	6.25
Duration media effettiva	3.05 anni
Scadenza media effettiva	4.30 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	B+

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 31-mar-25

Benchmark

ICE BofA Global High Yield - Constrained Index (USD Hedged)

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	-1.13	-0.88	-0.84
Beta	0.96	0.98	1.03
Coefficiente di determinazione	98.69	98.36	99.24
% Deviazione Standard	7.21	7.19	7.95
Indice di Sharpe	0.25	0.47	0.04
Tracking Error	0.88	0.93	0.72
Information Ratio	-1.56	-1.15	-1.04
Treynor Ratio	1.89	3.41	0.31
Downside Capture %	103.70	102.06	108.55
Upside Capture %	90.34	93.13	99.27

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF ETF
Aegea Finance Sarl RegS 6.75% MAY 20 29
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 4.75% MAY 09 27
CCO Holdings LLC 144A 4.75% MAR 01 30
Petroleos Mexicanos 6.5% JUN 02 41
Verisure Midholding AB RegS 5.25% FEB 15 29
B&M European Value Retail SA RegS 8.125% NOV 15 30
FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 4.375% APR 01 31
UniCredit SpA RegS FRB JUN 03 70
Central American Bottling Corp RegS 5.25% APR 27 29

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 31-mar-25

Obbligazioni societarie ad alto rendimento

79.74
Debito dei mercati emergenti

17.19
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

0.96
Titoli sovrani non statunitensi

0.31
Azioni USA

0.17
Azioni Non Stati Uniti D'America

0.00
Titoli commerciali garantiti da ipoteca

0.00
Liquidità e Liquidità equivalenti

2.55
Altro¹

-0.93

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

% del patrimonio netto totale
BBB

0.96
BB

45.90
B

39.05
CCC

9.71
CC

0.78
C

0.18
D

0.08
Altri non classificati

3.35

(%) pesi valutarie

Al 31-mar-25

Dollaro USA

100.00
Dollaro canadese

0.01
Euro

0.00
British Pound Sterling

-0.01

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse
Risorse

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Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.

Documenti e fact sheet

Informazioni sul prodotto

Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

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Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

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Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

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Michael Skatrud, CFA

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performance ai 12 mesi (%)

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I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annue medie (%)

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La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annuale (%)

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La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

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Grafico valori quota

Swing Pricing

Informazioni su Holding e portafoglio I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

10 maggiori posizioni

% struttura del portafoglio

(%) pesi valutarie

Risorse

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OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

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Importanti considerazioni sui rischi

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Informazioni Sulla classe del fondo

GESTORI

David Cole, CFA

Michael Skatrud, CFA

Craig Anzlovar, CFA

Katrina Uzun

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Performance

performance ai 12 mesi (%)

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performance annue medie (%)

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performance annuale (%)

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Informazioni su Holding e portafoglio

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Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

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