U.S. Total Return Bond Fund

Informative

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LU0219455879

Valore quota

$ 187.22

$0.73 Al 25-apr-25

Patrimonio netto

US$1.1B

Al 31-mar-25

U.S. Total Return Bond Fund

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LU0219455879

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Valore quota $ 187.22

$0.73 Al 25-apr-25

Patrimonio netto US$1.1B

Al 31-mar-25

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LU0219455879

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$ 187.22

$0.73 Al 25-apr-25

Patrimonio netto

$1.1B

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OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale, espresso in dollari USA.

Fondo prevalentemente investito in obbligazioni di tipo investment grade espresse in dollari USA che integra strategie macroecronomiche, strategie bottom-up e quantitative, nell’intento di creare valore aggiunto attraverso l’allocazione di settore, la selezione dei titoli e decisioni sulla duration/curva del rendimento.

Questo fondo orientato al credito ha la flessibilità di investire in tutti i settori investment grade principali, così come in titoli dei mercati emergenti e ad alto rendimento.

Attraverso un processo di collaborazione, i gestori del portafoglio impostano il budget di rischio della strategia e cooperano con gli analisti per selezionare i titoli.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.

Azioni: I mercati azionari e gli investimenti in singoli titoli sono volatili e possono subire un ribasso significativo in risposta alle condizioni degli emittenti, del mercato, dell’economia, dell’industria, della politica, della normativa, della geopolitica e altre circostanze o alla percezione degli investitori dei suddetti elementi.

Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.

Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.

Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.

Garantito da ipoteca: I titoli garantiti da attività possono essere soggetti a rimborsi anticipati e/o a una proroga e, pertanto, possono offrire minore possibilità di guadagni e maggiore possibilità di perdita.

Geograficamente: Dal momento che una quantità sostanziale delle attività del portafoglio può essere investita in emittenti situati in un unico paese o in pochi paesi, può essere più volatile di un portafoglio più diversificato dal punto di vista geografico.

Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.

Data di lancio 26-set-2005
Patrimonio netto (US$ M) Al 31-mar-25 US$1125.87
Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio
Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 8
Benchmark Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

Avvio della classe 26-set-2005
Valore patrimoniale netto (NAV) Al 25-apr-25 $187.22
Variazione del NAV più recente Al 25-apr-25 $0.73 | 0.39%
ISIN LU0219455879
SEDOL B08N8S4
WKN A0F489
Bloomberg MFRBIU1 LX
CUSIP L6365Y173
Commissione di vendita massima --
Benchmark Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

Alexander Mackey, CFA

Portfolio Manager

5 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

VISUALIZZARE IL PROFILO COMPLETO

Joshua Marston

Portfolio Manager

15 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Rob Hall

Institutional Portfolio Manager

15 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

UST Bond 2Yr Future JUN 30 25
US Treasury Note 4.25% JUN 30 29
US Treasury Note 4% JAN 15 27
US Treasury Note 3.875% DEC 31 27
UMBS 30 Year 2.5
US Treasury Bond 4.5% FEB 15 44
US Treasury Bond 4% NOV 15 42
UMBS 30 Year 2.0
US Treasury Bond 4.375% AUG 15 43
US Treasury Bond 4.25% FEB 15 54

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 31-mar-25 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 24-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	31-mar-22	31-mar-23	31-mar-24	31-mar-25	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV	6.46	-3.65	-5.43	2.88	5.22	2.03	26-set-2005
Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index	0.71	-4.15	-4.78	1.70	4.88	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV
31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	6.46
31-mar-22	-3.65
31-mar-23	-5.43
31-mar-24	2.88
31-mar-25	5.22
YTD % ^*	2.03
Avvio della classe	26-set-2005	26-set-2005

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 31-mar-25

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 24-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-24 Benchmark: Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
al NAV	3.28	-0.46	3.63	4.40	-1.16	9.97	8.88	-0.82	-13.96	6.90	2.13
Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index	-	0.55	2.65	3.54	0.01	8.72	7.51	-1.54	-13.01	5.53	1.25

	al NAV	Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index
2024	2.13	1.25
2023	6.9	5.53
2022	-13.96	-13.01
2021	-0.82	-1.54
2020	8.88	7.51
2019	9.97	8.72
2018	-1.16	0.01
2017	4.4	3.54
2016	3.63	2.65
2015	-0.46	0.55
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	3.28	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 25-apr-25
Valore patrimoniale netto (NAV): $187.22
Variazione ($) (dal 24-apr-25): 0.73
Variazione (%) (dal 24-apr-25): 0.39

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

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Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	754
Numero di emittenti	177
Cedola media	4.25
Duration media effettiva	6.00 anni
Scadenza media effettiva	8.22 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	AA-

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 31-mar-25

Benchmark

Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	0.33	1.42	0.26
Beta	1.03	1.04	1.03
Coefficiente di determinazione	92.17	97.38	98.99
% Deviazione Standard	5.38	6.75	7.91
Indice di Sharpe	0.00	-0.24	-0.45
Tracking Error	1.51	1.12	0.82
Information Ratio	0.24	1.23	0.32
Treynor Ratio	-0.02	-1.56	-3.47
Downside Capture %	103.38	96.94	99.78
Upside Capture %	107.81	113.22	102.18

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

UST Bond 2Yr Future JUN 30 25
US Treasury Note 4.25% JUN 30 29
US Treasury Note 4% JAN 15 27
US Treasury Note 3.875% DEC 31 27
UMBS 30 Year 2.5
US Treasury Bond 4.5% FEB 15 44
US Treasury Bond 4% NOV 15 42
UMBS 30 Year 2.0
US Treasury Bond 4.375% AUG 15 43
US Treasury Bond 4.25% FEB 15 54

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 31-mar-25

Buoni del Tesoro USA

39.91
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

28.31
Garantito da ipoteca

18.51
Collateralized Loan Obligations

10.63
Obbligazioni societarie ad alto rendimento

5.60
Titoli commerciali garantiti da ipoteca

2.31
Mutui residenziali garantiti da ipoteca

2.05
Obbligazioni municipali

0.92
Garantiti da attività

0.42
Titoli di agenzie governative statunitensi

0.12
Titoli sovrani non statunitensi

0.09
Debito dei mercati emergenti

0.08
Liquidità e Liquidità equivalenti

1.13
Altro¹

-10.08

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

% del patrimonio netto totale
Titoli di Stato USA

29.83
Agenzie Federali

18.63
AAA

9.07
AA

4.92
A

9.50
BBB

20.74
BB

4.41
B

1.58
Altri non classificati

1.31

(%) pesi valutarie

Al 31-mar-25

Dollaro USA

100.00

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Le caratteristiche del portafoglio si basano su un’esposizione equivalente che determina le variazioni del valore di un portafoglio attribuibili alle variazioni di prezzo di un’attività detenuta direttamente o, nel caso di un contratto derivato, indirettamente. Il valore di mercato della partecipazione può essere diverso.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse

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Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.
Documenti e fact sheet
Informazioni sul prodotto

Risorse De Prodotto

Documenti e fact sheet

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Restare investiti nella liquidità può costare caro?

Al Dec 31, 2024

Questo volantino fornisce un'illustrazione ipotetica dell'impatto negativo che diverse aliquote fiscali e tassi d'inflazione possono avere sui diversi tassi sulla liquidità.

Panoramica
OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale, espresso in dollari USA.

POLITICA D'INVESTIMENTO

Fondo prevalentemente investito in obbligazioni di tipo investment grade espresse in dollari USA che integra strategie macroecronomiche, strategie bottom-up e quantitative, nell’intento di creare valore aggiunto attraverso l’allocazione di settore, la selezione dei titoli e decisioni sulla duration/curva del rendimento.

Questo fondo orientato al credito ha la flessibilità di investire in tutti i settori investment grade principali, così come in titoli dei mercati emergenti e ad alto rendimento.

Attraverso un processo di collaborazione, i gestori del portafoglio impostano il budget di rischio della strategia e cooperano con gli analisti per selezionare i titoli.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.
Azioni: I mercati azionari e gli investimenti in singoli titoli sono volatili e possono subire un ribasso significativo in risposta alle condizioni degli emittenti, del mercato, dell’economia, dell’industria, della politica, della normativa, della geopolitica e altre circostanze o alla percezione degli investitori dei suddetti elementi.
Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.
Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.
Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.
Garantito da ipoteca: I titoli garantiti da attività possono essere soggetti a rimborsi anticipati e/o a una proroga e, pertanto, possono offrire minore possibilità di guadagni e maggiore possibilità di perdita.
Geograficamente: Dal momento che una quantità sostanziale delle attività del portafoglio può essere investita in emittenti situati in un unico paese o in pochi paesi, può essere più volatile di un portafoglio più diversificato dal punto di vista geografico.
Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.
Informazioni sul fondo

Data di lancio 26-set-2005

Patrimonio netto (US$ M) Al 31-mar-25 US$1125.87

Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio

Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 8

Benchmark Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

Informazioni Sulla classe del fondo

Avvio della classe 26-set-2005

Valore patrimoniale netto (NAV) Al 25-apr-25 $187.22

Variazione del NAV più recente Al 25-apr-25 $0.73 | 0.39%

ISIN LU0219455879

SEDOL B08N8S4

WKN A0F489

Bloomberg MFRBIU1 LX

CUSIP L6365Y173

Commissione di vendita massima --

Benchmark Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

GESTORI

Alexander Mackey, CFA

Portfolio Manager

5 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'
VISUALIZZARE IL PROFILO COMPLETO

Joshua Marston

Portfolio Manager

15 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Rob Hall

Institutional Portfolio Manager

15 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

UST Bond 2Yr Future JUN 30 25

US Treasury Note 4.25% JUN 30 29

US Treasury Note 4% JAN 15 27

US Treasury Note 3.875% DEC 31 27

UMBS 30 Year 2.5

US Treasury Bond 4.5% FEB 15 44

US Treasury Bond 4% NOV 15 42

UMBS 30 Year 2.0

US Treasury Bond 4.375% AUG 15 43

US Treasury Bond 4.25% FEB 15 54

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.
Alexander Mackey, CFA

Portfolio Manager

27

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

5

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

27

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

5

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

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Alexander M. Mackey, CFA, is co-chief investment officer of Fixed Income at MFS Investment Management® (MFS®). As co-CIO, he has joint oversight of MFS' global fixed income team and works collaboratively with the firm's investment leadership team to ensure its fixed income investors have the tools and skill sets necessary to serve clients globally. He is also a fixed income portfolio manager on several strategies, including the firm's multisector fixed income strategies, with oversight of dedicated US credit portfolios. Alexander assumed his current role in 2023. Prior to taking on portfolio management responsibilities in 2017, he worked as a credit research analyst for 13 years and a fixed income research associate for three years. He joined MFS as a financial control assistant in 1998. Alexander has a bachelor's degree from Trinity College and holds the Chartered Financial Analyst (CFA) designation. He is a member of CFA Society Boston.

Joshua Marston

Portfolio Manager

33

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

15

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

33

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

15

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Joshua P. Marston is an investment officer and director of Fixed Income -- North America at MFS Investment Management® (MFS®). In this role, he is responsible for oversight of MFS' US and Canadian domiciled fixed income portfolio management team, as well as portfolio management responsibilities across MFS' US and Canadian multi-sector strategies. In addition, he serves on the Fixed Income department's Risk/Opportunities Committee and chairs the department's Macro/Micro Forum as well. Josh joined MFS in 1999 as a credit analyst and was named portfolio manager and head of Structured Product Research in 2002. In 2005, he was named director of Structured Products and Financials Research and joined the Fixed Income Management Committee. He was named director of Fixed Income in 2011 and director of Fixed Income -- North America in 2017. Josh earned a Bachelor of Science degree from Boston University and a Master of Science degree from the Massachusetts Institute of Technology.

Rob Hall

Institutional Portfolio Manager

31

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

15

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

31

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

15

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Robert M. Hall is an investment officer and institutional fixed income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). In this role, he participates in the research process and strategy discussions, customizes portfolios to meet client objectives and communicates the portfolios' investment policy, strategy, and tactics. Robert has served in a variety of roles since joining MFS in 1994, including institutional marketing and client service. From 2000 to 2009, he was the product specialist for the firm's Luxembourg-registered SICAV funds, covering both equity and fixed income strategies. Since 2009, he has been part of the fixed income investment team, working on a wide range of strategies. His current focus is US multisector. Robert earned a bachelor's degree from Gordon College and a bachelor's degree and a master's degree in education from the University of Massachusetts Lowell.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 31-mar-25 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 24-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	31-mar-22	31-mar-23	31-mar-24	31-mar-25	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV	6.46	-3.65	-5.43	2.88	5.22	2.03	26-set-2005
Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index	0.71	-4.15	-4.78	1.70	4.88	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV
31-mar-21 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	6.46
31-mar-22	-3.65
31-mar-23	-5.43
31-mar-24	2.88
31-mar-25	5.22
YTD % ^*	2.03
Avvio della classe	26-set-2005	26-set-2005

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 31-mar-25

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 24-apr-25, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-24 Benchmark: Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
al NAV	3.28	-0.46	3.63	4.40	-1.16	9.97	8.88	-0.82	-13.96	6.90	2.13
Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index	-	0.55	2.65	3.54	0.01	8.72	7.51	-1.54	-13.01	5.53	1.25

	al NAV	Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index
2024	2.13	1.25
2023	6.9	5.53
2022	-13.96	-13.01
2021	-0.82	-1.54
2020	8.88	7.51
2019	9.97	8.72
2018	-1.16	0.01
2017	4.4	3.54
2016	3.63	2.65
2015	-0.46	0.55
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 31-mar-25	3.28	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 25-apr-25
Valore patrimoniale netto (NAV): $187.22
Variazione ($) (dal 24-apr-25): 0.73
Variazione (%) (dal 24-apr-25): 0.39

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

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Il NAV storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

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Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	754
Numero di emittenti	177
Cedola media	4.25
Duration media effettiva	6.00 anni
Scadenza media effettiva	8.22 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	AA-

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 31-mar-25

Benchmark

Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	0.33	1.42	0.26
Beta	1.03	1.04	1.03
Coefficiente di determinazione	92.17	97.38	98.99
% Deviazione Standard	5.38	6.75	7.91
Indice di Sharpe	0.00	-0.24	-0.45
Tracking Error	1.51	1.12	0.82
Information Ratio	0.24	1.23	0.32
Treynor Ratio	-0.02	-1.56	-3.47
Downside Capture %	103.38	96.94	99.78
Upside Capture %	107.81	113.22	102.18

10 maggiori posizioni

Al 31-mar-25

UST Bond 2Yr Future JUN 30 25
US Treasury Note 4.25% JUN 30 29
US Treasury Note 4% JAN 15 27
US Treasury Note 3.875% DEC 31 27
UMBS 30 Year 2.5
US Treasury Bond 4.5% FEB 15 44
US Treasury Bond 4% NOV 15 42
UMBS 30 Year 2.0
US Treasury Bond 4.375% AUG 15 43
US Treasury Bond 4.25% FEB 15 54

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 31-mar-25

Buoni del Tesoro USA

39.91
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

28.31
Garantito da ipoteca

18.51
Collateralized Loan Obligations

10.63
Obbligazioni societarie ad alto rendimento

5.60
Titoli commerciali garantiti da ipoteca

2.31
Mutui residenziali garantiti da ipoteca

2.05
Obbligazioni municipali

0.92
Garantiti da attività

0.42
Titoli di agenzie governative statunitensi

0.12
Titoli sovrani non statunitensi

0.09
Debito dei mercati emergenti

0.08
Liquidità e Liquidità equivalenti

1.13
Altro¹

-10.08

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 31-mar-25

% del patrimonio netto totale
Titoli di Stato USA

29.83
Agenzie Federali

18.63
AAA

9.07
AA

4.92
A

9.50
BBB

20.74
BB

4.41
B

1.58
Altri non classificati

1.31

(%) pesi valutarie

Al 31-mar-25

Dollaro USA

100.00

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse
Risorse

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Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.

Documenti e fact sheet

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Risorse De Prodotto

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Revisione trimestrale del portafoglio

Revisione mensile del portafoglio

Presentazione

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Cliccare qui per visualizzare i documenti del fondo come i Documenti contenenti le Informazioni chiave per gli investitori, il Prospetto informativo completo, la Relazione annuale, la Relazione semestrale, lo Swing Pricing e le schede informative. Alcuni di questi documenti sono disponibili in altre lingue.

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OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

POLITICA D'INVESTIMENTO

Importanti considerazioni sui rischi

Informazioni sul fondo

Informazioni Sulla classe del fondo

GESTORI

Alexander Mackey, CFA

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Performance

performance ai 12 mesi (%)

performance ai 12 mesi (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

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Informazioni importanti sulla performance

performance annue medie (%)

performance annue medie (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

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Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annuale (%)

performance annuale (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

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% struttura del portafoglio

(%) pesi valutarie

Risorse

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POLITICA D'INVESTIMENTO

Importanti considerazioni sui rischi

Informazioni sul fondo

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Performance

performance ai 12 mesi (%)

performance ai 12 mesi (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annue medie (%)

performance annue medie (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annuale (%)

performance annuale (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

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Grafico valori quota

Swing Pricing

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.