Emerging Markets Debt Fund

Informative

LE PRESENTI INFORMAZIONI SONO FORNITE A SCOPO PURAMENTE COMMERCIALE.

Nell'ambito del nostro impegno di lunga data a integrare considerazioni ESG finanziariamente rilevanti nella nostra ricerca sugli investimenti e nel nostro processo decisionale, cogliamo l'occasione per comunicarvi che abbiamo proposto di designare MFS Meridian Funds – Emerging Markets Debt Fund ai sensi dell'Articolo 8 dell'SFDR, previa approvazione normativa – Per saperne di più.

Si tenga presente che questo è un prodotto gestito attivamente.

Le azioni di categoria I sono disponibili solo per certi investitori istituzionali abilitati.

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LU0219455952

Valore quota

$ 270.78

$0.11 Al 20-dic-24

Patrimonio netto

US$2.8B

Al 30-nov-24

Emerging Markets Debt Fund

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LU0219455952

Fact Sheet |
| Documenti del Fondo

Valore quota $ 270.78

$0.11 Al 20-dic-24

Patrimonio netto US$2.8B

Al 30-nov-24

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Valore quota

$ 270.78

$0.11 Al 20-dic-24

Patrimonio netto

$2.8B

Al 30-nov-24

OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale, espresso in dollari USA.

Approccio basato su una ricerca intensiva e orientato alla sovraperformance tramite selezione di paese e titoli, con un'attenzione mirata alla gestione del rischio di ribassi.

Mira a gestire la volatilità e conservare la flessibilità attraverso diversificazione e liquidità.

Esperienza e continuità del team: gestione del portafoglio presente dal 1998; team di gestione del portafoglio insieme fin dal 2005.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.

Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.

Mercati emergenti: Rispetto ai mercati sviluppati, i mercati emergenti possono presentare strutture di mercato, profondità, tutele normative, protettive o operative inferiori e una maggiore instabilità politica, sociale ed economica.

Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.

Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.

Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.

Data di lancio 01-ott-2002
Patrimonio netto (US$ M) Al 30-nov-24 US$2825.51
Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio
Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 8
Benchmark JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

Avvio della classe 26-set-2005
Valore patrimoniale netto (NAV) Al 20-dic-24 $270.78
Variazione del NAV più recente Al 20-dic-24 $0.11 | 0.04%
ISIN LU0219455952
SEDOL B08NDS9
WKN A0F49D
Bloomberg MEMDIU1 LX
CUSIP L6365P156
Commissione di vendita massima --
Benchmark JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

Neeraj Arora, CFA

Portfolio Manager

5 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Ward Brown, CFA, Ph.D.

Portfolio Manager

17 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Laura Reardon

Institutional Portfolio Manager

1 ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

6 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

US Treasury Note 2.75% AUG 15 32
Us 5yr Note Future Mar 31 25
Us Long Bond Future Mar 20 25
Us 10yr Note Future Mar 20 25
Oman Government International Bond RegS 6.75% JAN 17 48
Oman Government International Bond RegS 7% JAN 25 51
Dominican Republic International Bond RegS 4.875% SEP 23 32
Us 10yr Ultra Future Mar 20 25
Argentine Republic Government International Bond FRB JUL 09 41
US Treasury Bond 2.5% FEB 15 46

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 30-nov-24 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 20-dic-24, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	30-nov-20 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	30-nov-21	30-nov-22	30-nov-23	30-nov-24	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV	7.53	-1.54	-14.78	6.15	13.66	7.13	26-set-2005
JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified	5.38	-1.31	-16.90	6.42	13.16	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV
30-nov-20 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	7.53
30-nov-21	-1.54
30-nov-22	-14.78
30-nov-23	6.15
30-nov-24	13.66
YTD % ^*	7.13
Avvio della classe	26-set-2005	26-set-2005

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 30-nov-24

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 20-dic-24, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

La performance indicata è in parte attribuibile a inconsuete condizioni del mercato, che potrebbero non ripetersi in futuro.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-23 Benchmark: JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 30-nov-24	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
al NAV	5.39	4.54	-0.72	9.61	9.60	-5.12	14.05	7.75	-2.26	-15.22	10.45
JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified	-	7.43	1.18	10.15	10.26	-4.26	15.04	5.26	-1.80	-17.78	11.09

	al NAV	JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified
2023	10.45	11.09
2022	-15.22	-17.78
2021	-2.26	-1.8
2020	7.75	5.26
2019	14.05	15.04
2018	-5.12	-4.26
2017	9.6	10.26
2016	9.61	10.15
2015	-0.72	1.18
2014	4.54	7.43
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 30-nov-24	5.39	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 20-dic-24
Valore patrimoniale netto (NAV): $270.78
Variazione ($) (dal 19-dic-24): 0.11
Variazione (%) (dal 19-dic-24): 0.04

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

Ricerca NAV storico

Inserire la data per cui si desidera ottenere un NAV storico per questo fondo

Il NAV storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Ricerca PM storico

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Il PM storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 30-nov-24

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	403
Numero di emittenti	188
Cedola media	5.47
Duration media effettiva	6.61 anni
Scadenza media effettiva	10.63 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	BB+

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 30-nov-24

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	0.07	0.92	0.91
Beta	0.96	0.96	0.98
Coefficiente di determinazione	97.71	98.43	98.50
% Deviazione Standard	8.79	11.25	10.89
Indice di Sharpe	0.15	-0.06	-0.27
Tracking Error	1.38	1.49	1.34
Information Ratio	-0.03	0.61	0.68
Treynor Ratio	1.35	-0.74	-2.96
Downside Capture %	95.39	92.93	94.48
Upside Capture %	96.09	99.32	100.66

10 maggiori posizioni

Al 30-nov-24

US Treasury Note 2.75% AUG 15 32
Us 5yr Note Future Mar 31 25
Us Long Bond Future Mar 20 25
Us 10yr Note Future Mar 20 25
Oman Government International Bond RegS 6.75% JAN 17 48
Oman Government International Bond RegS 7% JAN 25 51
Dominican Republic International Bond RegS 4.875% SEP 23 32
Us 10yr Ultra Future Mar 20 25
Argentine Republic Government International Bond FRB JUL 09 41
US Treasury Bond 2.5% FEB 15 46

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 30-nov-24

Debito dei mercati emergenti

86.21
Buoni del Tesoro USA

11.28
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

1.04
Titoli sovrani non statunitensi

0.72
Obbligazioni societarie ad alto rendimento

0.26
Azioni USA

-0.03
Liquidità e Liquidità equivalenti

7.00
Altro¹

-6.47

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 30-nov-24

% del patrimonio netto totale
Titoli di Stato USA

4.25
AA

2.77
A

9.30
BBB

21.69
BB

31.91
B

15.02
CCC

6.49
CC

0.35
C

0.26
D

0.38
Altri non classificati

7.57

(%) pesi valutarie

Al 30-nov-24

Dollaro USA

100.35
Lira turca

0.25
Brazilian Real

0.14
Corona ceca

0.01
Peso messicano

0.00
Baht thailandese

0.00
Rand sudafricano

0.00
Rupia indiana

0.00
Ringgit malese

0.00
Forint ungherese

0.00
British Pound Sterling

0.00
Peso delle Filippine

-0.08
Yuan cinese offshore (HK)

-0.20
Euro

-0.47

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Le caratteristiche del portafoglio si basano su un’esposizione equivalente che determina le variazioni del valore di un portafoglio attribuibili alle variazioni di prezzo di un’attività detenuta direttamente o, nel caso di un contratto derivato, indirettamente. Il valore di mercato della partecipazione può essere diverso.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse

Riduci Espandi

Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.
Documenti e fact sheet
Informazioni sul prodotto

Risorse De Prodotto

Documenti e fact sheet

Cliccare qui per visualizzare i documenti del fondo come i Documenti contenenti le Informazioni chiave per gli investitori, il Prospetto informativo completo, la Relazione annuale, la Relazione semestrale, lo Swing Pricing e le schede informative. Alcuni di questi documenti sono disponibili in altre lingue.

Informazioni sul prodotto

Ribassi di mercato: una storia di riprese

Al Oct 21, 2024

Flyer che illustra le flessioni del mercato nel tempo e la successiva ripresa nel lungo periodo.

Restare investiti nella liquidità può costare caro?

Al Aug 19, 2024

Questo volantino fornisce un'illustrazione ipotetica dell'impatto negativo che diverse aliquote fiscali e tassi d'inflazione possono avere sui diversi tassi sulla liquidità.

Treasury statunitensi: opportunità o perdita di una potenziale opportunità?

Al Dec 31, 2023

Opuscolo approvato dalle autorità che spiega perché preferire i fondi obbligazionari ai Treasury USA. Questo opuscolo illustra le performance ottenute dalle obbligazioni a breve termine, dalle obbligazioni a medio termine e dalle obbligazioni societarie rispetto ai Treasury USA dopo il picco dei tassi d'interesse.

Eliminare le preoccupazioni legate alle variazioni dei tassi d'interesse

Al Dec 31, 2023

Mostra cinque traiettorie ipotetiche che un portafoglio obbligazionario potrebbe seguire in seguito a una variazione dei tassi, sulla base dell'ipotetica performance di un investimento di 100.000 dollari.

Panoramica
OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

Ha come obiettivo un rendimento totale, espresso in dollari USA.

POLITICA D'INVESTIMENTO

Approccio basato su una ricerca intensiva e orientato alla sovraperformance tramite selezione di paese e titoli, con un'attenzione mirata alla gestione del rischio di ribassi.

Mira a gestire la volatilità e conservare la flessibilità attraverso diversificazione e liquidità.

Esperienza e continuità del team: gestione del portafoglio presente dal 1998; team di gestione del portafoglio insieme fin dal 2005.

Importanti considerazioni sui rischi

Il fondo potrebbe non realizzare il proprio obiettivo e/o si potrebbe perdere denaro dall’investimento nel fondo.
Obbligazione: Gli investimenti in strumenti di debito potrebbero perdere di valore in seguito a diminuzioni della qualità di credito dell’emittente, del prestatario o della controparte, delle garanzie collaterali o a variazioni della situazione economica, politica, dell’emittente o di altre circostanze. Alcune tipologie di strumenti di debito possono essere più sensibili ai suddetti fattori e, pertanto, più volatili. Inoltre gli strumenti di debito comportano un rischio di tasso d’interesse (quando i tassi d’interesse salgono, generalmente i prezzi diminuiscono). Di conseguenza in periodi di rialzo dei tassi il prezzo delle azioni del Fondo può diminuire. Fondi costituiti da strumenti di debito con duration a più lungo termine di solito sono più sensibili al rialzo dei tassi di interesse rispetto a quelli con duration a più breve termine. A volte, in particolare nei periodi di irrequietezza del mercato, tutti o molti dei segmenti di mercato possono essere meno liquidi. Per questo può risultare difficile valutare questi investimenti e potrebbe non essere possibile vendere un particolare investimento o tipo di investimento in un dato momento o a un prezzo accettabile. Il prezzo di uno strumento negoziato a un tasso d’interesse negativo risponde alle variazioni dei tassi d’interesse come gli altri strumenti di debito; uno strumento acquistato a un tasso d’interesse negativo è tuttavia destinato a generare un rendimento negativo, se detenuto sino alla scadenza.
Mercati emergenti: Rispetto ai mercati sviluppati, i mercati emergenti possono presentare strutture di mercato, profondità, tutele normative, protettive o operative inferiori e una maggiore instabilità politica, sociale ed economica.
Derivati: Gli investimenti in strumenti derivati possono essere utilizzati per occupare posizioni lunghe e corte, per la loro alta volatilità, per la caratteristica di leva finanziaria (che esagera le perdite), e per aggiungere altri rischi a quelli degli indicatori sottostanti sui quali si basa lo strumento derivato, come il rischio di controparte e di liquidità.
Rendimento elevato: Gli investimenti in strumenti di debito di qualità inferiore a investment grade possono essere più volatili ed avere un maggior rischio d’insolvenza, o essere già in stato d’insolvenza, rispetto a strumenti di debito di qualità superiore.
Si veda il prospetto informativo per altre informazioni sulle considerazioni in merito a questi e ad altri rischi.
Informazioni sul fondo

Data di lancio 01-ott-2002

Patrimonio netto (US$ M) Al 30-nov-24 US$2825.51

Conclusione dell'esercizio finanziario gennaio

Classificazione SFDR

Articolo 6: Integra i rischi per la sostenibilità nel processo di investimento.

Articolo 8: Promuove sistematicamente una caratteristica ambientale o sociale dichiarata e fornisce una migliore informativa legale.

Articolo 9: Tipicamente per i fondi ' impact fund", che hanno un duplice obiettivo di rendimento finanziario e specifici obiettivi ambientali o sociali.

Articolo 8

Benchmark JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

Informazioni Sulla classe del fondo

Avvio della classe 26-set-2005

Valore patrimoniale netto (NAV) Al 20-dic-24 $270.78

Variazione del NAV più recente Al 20-dic-24 $0.11 | 0.04%

ISIN LU0219455952

SEDOL B08NDS9

WKN A0F49D

Bloomberg MEMDIU1 LX

CUSIP L6365P156

Commissione di vendita massima --

Benchmark JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

GESTORI

Neeraj Arora, CFA

Portfolio Manager

5 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Ward Brown, CFA, Ph.D.

Portfolio Manager

17 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Laura Reardon

Institutional Portfolio Manager

1 ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

6 ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

10 maggiori posizioni

Al 30-nov-24

US Treasury Note 2.75% AUG 15 32

Us 5yr Note Future Mar 31 25

Us Long Bond Future Mar 20 25

Us 10yr Note Future Mar 20 25

Oman Government International Bond RegS 6.75% JAN 17 48

Oman Government International Bond RegS 7% JAN 25 51

Dominican Republic International Bond RegS 4.875% SEP 23 32

Us 10yr Ultra Future Mar 20 25

Argentine Republic Government International Bond FRB JUL 09 41

US Treasury Bond 2.5% FEB 15 46

Posizioni Complete

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.
Neeraj Arora, CFA

Portfolio Manager

19

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

5

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

19

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

5

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Neeraj Arora, CFA, is an investment officer and fixed income portfolio manager for MFS Investment Management® (MFS®). He is co-manager of the firm's emerging markets debt strategies, which include both US dollar--denominated and local currency strategies, as well as dedicated emerging market debt portfolios within several multi-asset fixed income strategies at the firm. Before joining MFS in 2011, Neeraj worked as an economist and sovereign research analyst for six years on the emerging market fixed income team at J.P. Morgan. Neeraj earned a bachelor's degree from Marquette University and a master's degree in economics from Georgetown University. He holds the Chartered Financial Analyst (CFA) designation.

Ward Brown, CFA, Ph.D.

Portfolio Manager

29

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

17

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

29

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

17

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Ward Brown, CFA, Ph.D., is an investment officer and fixed-income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). He is a member of the Emerging Markets Debt team, and his management duties include MFS' emerging market debt strategies and institutional accounts in addition to conducting macroeconomic research and individual credit analysis.

Ward joined MFS in 2005 as a fixed-income research analyst and was named portfolio manager in 2008. Prior to joining MFS, he served as an economist for the International Monetary Fund for eight years. Ward spent four years as a research and teaching assistant for the Financial Markets Group at the London School of Economics and Political Science and later served as a lecturer at the school in the Economics Department.

Ward earned his bachelor's degree from McGill University and holds master's and doctoral degrees in economics from the London School of Economics and Political Science.

Our portfolio managers are supported by our entire team of investment professionals in nine worldwide offices. The team employs a proprietary investment process to build better insights for our clients. The core principles of our approach are integrated research, global collaboration and active risk management.

Laura Reardon

Institutional Portfolio Manager

16

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

1

ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

16

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

1

ANNO CON TEAM DI GESTIONE O'

Laura Reardon is a fixed income institutional portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). In this role, as a member of the portfolio management team and an active participant in portfolio strategy and positioning discussions, she is responsible for ensuring the ongoing alignment of investment philosophy, process, portfolio strategy and performance. Laura joined the firm in 2024. Prior to this, she worked in various client facing roles at Aviva Investors, Barclays and Abrdn before moving to BMO Global Asset Management, where she joined the emerging markets debt team, and most recently at Columbia Threadneedle Investments as a client portfolio manager for emerging market debt and fixed income. Laura earned a Bachelor of Science degree in French and German from Aston University.

Katrina Uzun

Institutional Portfolio Manager

23

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

6

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

23

ANNI DI ESPERIENZA NEL SETTORE

6

ANNI CON TEAM DI GESTIONE O'

Katrina Uzun is an institutional fixed income portfolio manager at MFS Investment Management® (MFS®). In this capacity, she participates in portfolio strategy discussions and communicates portfolio investment strategy and positioning to prospects, clients and consultants. Prior to joining MFS in 2018, Katrina served for 11 years as an investment director at Wellington Management, where she was responsible for emerging market debt. Before that, she worked as a trader and portfolio manager at South Trust Bank for four years, handling municipal debt and US Treasury markets. Katrina earned a Bachelor of Science degree, magna cum laude, in finance from the University of Alabama and a Master of Business Administration degree from the MIT Sloan School of Management. Our portfolio managers are supported by our entire team of investment professionals in nine worldwide offices. The team employs a proprietary investment process to build better insights for our clients. The core principles of our approach are integrated research, global collaboration and active risk management.

Riduci Espandi

Performance ai 12 mesi

performance ai 12 mesi (%)

Al 30-nov-24 [aggiornato mensilmente]

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 20-dic-24, soggetto a revisione e non annualizzato.

Periodo di 12 mesi:	30-nov-20 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	30-nov-21	30-nov-22	30-nov-23	30-nov-24	YTD % ^*	Avvio della classe
Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV	7.53	-1.54	-14.78	6.15	13.66	7.13	26-set-2005
JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified	5.38	-1.31	-16.90	6.42	13.16	-	-

Periodo di 12 mesi:	Categoria Azioni I1, dollari USA al NAV
30-nov-20 o dal lancio La performance dal lancio del fondo viene mostrata solo quando non sono disponibili 5 anni di performance.	7.53
30-nov-21	-1.54
30-nov-22	-14.78
30-nov-23	6.15
30-nov-24	13.66
YTD % ^*	7.13
Avvio della classe	26-set-2005	26-set-2005

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

PERFORMANCE ANNUE MEDIE

performance annue medie (%)

Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore patrimoniale netto.

Aggiornato mensilmente al 30-nov-24

^*YTD aggiornato quotidianamente a partire da 20-dic-24, soggetto a revisione e non annualizzato.

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

La performance indicata è in parte attribuibile a inconsuete condizioni del mercato, che potrebbero non ripetersi in futuro.

RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

GENERALE

Su Fondi

GENERALE RATING MORNINGSTAR

Visualizza le informazioni generali sul rating di Morningstar

Su Fondi

TRE ANNI

Su Fondi

CINQUE ANNI

Su Fondi

DIECI ANNI

Su Fondi

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

performance annuale

performance annuale (%)

Al 31-dic-23 Benchmark: JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified

annual rate of return table
	dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 30-nov-24	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
al NAV	5.39	4.54	-0.72	9.61	9.60	-5.12	14.05	7.75	-2.26	-15.22	10.45
JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified	-	7.43	1.18	10.15	10.26	-4.26	15.04	5.26	-1.80	-17.78	11.09

	al NAV	JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified
2023	10.45	11.09
2022	-15.22	-17.78
2021	-2.26	-1.8
2020	7.75	5.26
2019	14.05	15.04
2018	-5.12	-4.26
2017	9.6	10.26
2016	9.61	10.15
2015	-0.72	1.18
2014	4.54	7.43
dal lancio La performance dal lancio del fondo Al 30-nov-24	5.39	-

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Si raccomanda la lettura dell'ultimo rendiconto annuale della gestione per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in essere.

Informazioni importanti sulla performance

Le azioni ad accumulazione di categoria I1 non prevedono distribuzioni agli azionisti.

Valori quota e distribuzioni

Grafico valori quota

NAV alla chiusura degli scambi: 20-dic-24
Valore patrimoniale netto (NAV): $270.78
Variazione ($) (dal 19-dic-24): 0.11
Variazione (%) (dal 19-dic-24): 0.04

Prezzo di mercato (PM):

I dati massimi visualizzati sono per gli ultimi 10 anni

Ricerca NAV storico

Inserire la data per cui si desidera ottenere un NAV storico per questo fondo

Il NAV storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Ricerca PM storico

Inserire la data per cui si desidera ottenere un PM storico per questo fondo

Il PM storico potrebbe non essere disponibile per tutte le date.

Tabella del NAV storico

NAV alla chiusura degli scambi

Valore patrimoniale netto (NAV)

Nessun dato disponibile

Swing Pricing

Relazione di attività mensile

Distribuzioni
La Record Date è la data in cui un fondo dichiara una distribuzione. Per ricevere la distribuzione, un investitore deve essere un azionista registrato a tale data.
La data di pagamento è la data in cui la distribuzione viene pagata agli azionisti.
Il tasso di dividendo per azione è l’ammontare del dividendo che un azionista riceverà per ogni azione detenuta. Può essere calcolato prendendo l’ammontare totale dei dividendi pagati e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
Il reinvestimento dei dividendi al NAV è il reinvestimento automatico dei dividendi degli azionisti in più azioni al valore patrimoniale netto.
La data ex dividendo è la data in cui un fondo sarà quotato ex dividendo. L’intervallo tra l’annuncio e il pagamento del prossimo dividendo. Un investitore deve possedere il fondo prima della data di ex dividendo per poter beneficiare della distribuzione dei dividendi.

Non ci sono distribuzioni per questa classe di azioni o le distribuzioni al momento non sono disponibili

Informazioni su Holding e portafoglio

I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.
Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

component list

Riduci Espandi

Posizioni
Esposizioni

Settore, Partecipazione e Caratteristiche

Caratteristiche del portafoglio
La cedola media è la cedola ponderata basata sull’esposizione equivalente di tutti gli strumenti fruttiferi in percentuale dell’intera esposizione equivalente di tutte le partecipazioni a obbligazionario, compresi i derivati a breve termine e su tassi d’interesse con cedola. Le cedole sono compensate per titoli con un ramo di passività e attività. I titoli non maturandi sono considerati come aventi una cedola pari a zero.
La duration media effettiva è una misura di quanto il prezzo di un’obbligazione possa influenzare con le variazioni generali dei tassi di interesse, ad esempio, se i tassi aumentano dell’1,00%, un’obbligazione con una duration di 5 anni rischia di perdere circa il 5,00% del suo valore.
La scadenza media effettiva è una media ponderata della scadenza delle obbligazioni detenute in un portafoglio, tenendo conto di eventuali rimborsi anticipati, put e cedole variabili che possono ridurre la scadenza. I fondi a scadenza più lunga sono generalmente considerati più sensibili ai tassi d’interesse rispetto ai fondi a scadenza più breve.
Yield To Worst: Per i titoli a obbligazionario, il rendimento è il tasso di sconto che equilibra il valore attuale netto di tutti i flussi finanziari futuri al valore corrente di mercato. Il rendimento medio è il rendimento minimo medio ponderato in base all’esposizione equivalente, che è tipicamente il più basso tra i rendimenti per ogni potenziale call o put o il rendimento a scadenza, a seconda di quale sia il peggiore.
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 30-nov-24

Data table of holding characteristics
characteristics	Fixed Earning
Numero di emissioni	403
Numero di emittenti	188
Cedola media	5.47
Duration media effettiva	6.61 anni
Scadenza media effettiva	10.63 anni
Qualità media creditizia dei titoli con rating	BB+

Statistiche sulla performance
L’alfa è un criterio di misurazione della performance del portafoglio corretta per il rischio. Rispetto al beta del portafoglio, un alfa positivo indica una performance del portafoglio migliore del previsto e un alfa negativo indica una performance del portafoglio peggiore del previsto.
Il beta è un criterio di misurazione della volatilità di un portafoglio rispetto al mercato generale. Un beta inferiore o superiore a 1 indica rispettivamente un rischio inferiore o superiore a quello del mercato. Il beta è il criterio più affidabile per la valutazione del rischio quando le fluttuazioni del rendimento del portafoglio sono in stretta correlazione con le fluttuazioni del rendimento dell’indice scelto per rappresentare il mercato.
L'Information Ratio è un criterio di misurazione della coerenza del rendimento in eccesso. Il rendimento in eccesso annualizzato realizzato rispetto a un benchmark diviso per la deviazione standard annualizzata del rendimento in eccesso.
Coefficiente di determinazione è la percentuale di movimenti del portafoglio che si possono spiegare con i movimenti generali del mercato. I portafogli dell’indice tendono ad avere valori molto vicini a 100.
L’indice di Sharpe è una misura corretta per il rischio calcolata per determinare la remunerazione per unità di rischio. Usa una deviazione standard e un rendimento in eccesso. Maggiore è l’indice di Sharpe, migliore è la performance storica corretta per il rischio del portafoglio.
La deviazione standard è un indicatore della volatilità del rendimento totale del portafoglio, basato su un minimo di 36 rendimenti mensili. La volatilità del portafoglio è maggiore quando la deviazione standard è più elevata.
Il tracking error è la deviazione standard dei rendimenti in eccesso di un portafoglio. I rendimenti in eccesso sono il rendimento di un portafoglio meno il rendimento annualizzato del benchmark.
L’Traynor Ratio è una misura della performance corretta per il rischio. È il rapporto tra il rendimento in eccesso annualizzato del portafoglio e il tasso privo di rischio per un dato periodo diviso per il beta del portafoglio rispetto al suo benchmark per lo stesso periodo. Misura l’importo del rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio guadagnato per unità di rischio sistematico (beta) assunto.
La cattura di rialzi e ribassi è una misura della capacità del gestore di replicare o migliorare le fasi dei rendimenti del benchmark positivi e di quanto il gestore sia stato penalizzato da fasi di rendimenti del benchmark negativi. Per calcolare la cattura dei rialzi, per prima cosa formiamo nuove serie dalle serie di gestore e benchmark, eliminando tutti i periodi in cui il rendimento del benchmark è zero o negativo. La cattura dei rialzi è quindi il quoziente del rendimento annualizzato delle serie del gestore risultante, diviso per il rendimento annualizzato della serie del benchmark risultante. La cattura dei ribassi viene calcolata in modo analogo.

Ultimo aggiornamento Mensilmente Al 30-nov-24

Statistiche sulla performance Table
	10 anni	5 anni	3 anni
Alfa	0.07	0.92	0.91
Beta	0.96	0.96	0.98
Coefficiente di determinazione	97.71	98.43	98.50
% Deviazione Standard	8.79	11.25	10.89
Indice di Sharpe	0.15	-0.06	-0.27
Tracking Error	1.38	1.49	1.34
Information Ratio	-0.03	0.61	0.68
Treynor Ratio	1.35	-0.74	-2.96
Downside Capture %	95.39	92.93	94.48
Upside Capture %	96.09	99.32	100.66

10 maggiori posizioni

Al 30-nov-24

US Treasury Note 2.75% AUG 15 32
Us 5yr Note Future Mar 31 25
Us Long Bond Future Mar 20 25
Us 10yr Note Future Mar 20 25
Oman Government International Bond RegS 6.75% JAN 17 48
Oman Government International Bond RegS 7% JAN 25 51
Dominican Republic International Bond RegS 4.875% SEP 23 32
Us 10yr Ultra Future Mar 20 25
Argentine Republic Government International Bond FRB JUL 09 41
US Treasury Bond 2.5% FEB 15 46

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

Esposizioni

% struttura del portafoglio

Al 30-nov-24

Debito dei mercati emergenti

86.21
Buoni del Tesoro USA

11.28
Obbligazioni societarie di tipo Investment Grade

1.04
Titoli sovrani non statunitensi

0.72
Obbligazioni societarie ad alto rendimento

0.26
Azioni USA

-0.03
Liquidità e Liquidità equivalenti

7.00
Altro¹

-6.47

% qualità del credito
La Qualità creditizia media (Average Credit Quality o ACQR) è una media ponderata del mercato (che utilizza una scala lineare) di titoli inclusi nelle categorie di rating. Quanto a tutti i titoli, tranne quelli specificamente indicati più avanti, vengono assegnati rating ai titoli sottostanti ricorrendo alle valutazioni delle agenzie Moody’s, Fitch e Standard & Poor’s e applicando la seguente gerarchia: Se tutte e tre le agenzie forniscono un rating, viene assegnato quello medio (dopo aver eliminato il più alto e il più basso); se due delle tre agenzie valutano un titolo, viene assegnato il rating minore tra i due. I rating della scala S&P e Fitch (per esempio AAA) sono qui indicati. Tutti i rating sono soggetti a variazione. La categoria "Titoli di stato USA" comprende titoli emessi dal ministero del Tesoro statunitense. La categoria “Agenzie federali” comprende titoli a obbligazionario di agenzie statunitensi, MBS (titoli garantiti da ipoteca) di agenzie statunitensi e CMO (obbligazioni garantite da ipoteca) di MBS di agenzie statunitensi con e senza valutazione. La categoria “Altri non valutati” comprende titoli a obbligazionario che non stati valutati da alcuna agenzia. Lo stesso portafoglio non è stato valutato.

Al 30-nov-24

% del patrimonio netto totale
Titoli di Stato USA

4.25
AA

2.77
A

9.30
BBB

21.69
BB

31.91
B

15.02
CCC

6.49
CC

0.35
C

0.26
D

0.38
Altri non classificati

7.57

(%) pesi valutarie

Al 30-nov-24

Dollaro USA

100.35
Lira turca

0.25
Brazilian Real

0.14
Corona ceca

0.01
Peso messicano

0.00
Baht thailandese

0.00
Rand sudafricano

0.00
Rupia indiana

0.00
Ringgit malese

0.00
Forint ungherese

0.00
British Pound Sterling

0.00
Peso delle Filippine

-0.08
Yuan cinese offshore (HK)

-0.20
Euro

-0.47

Informazioni importanti sulle caratteristiche

Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

*Le posizioni corte, a differenza di quelle lunghe, perdono valore qualora l’attività sottostante aumenti di valore.

¹Altro. La voce “Altro” è composta da: (i) derivati su valute e/o (ii) qualsiasi compensazione su derivati.

Risorse
Risorse

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Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

La revisione mensile del portafoglio è disponibile circa 15 giorni dopo la fine del mese.

Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.

Documenti e fact sheet

Informazioni sul prodotto

Risorse De Prodotto

Le Fact Sheet informative sono disponibili circa 15 giorni dopo la fine del mese.

La revisione trimestrale del portafoglio è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

Partecipazioni complete disponibili circa 25 giorni dopo la fine del mese.

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Performance Attribution disponibile circa 15 o 25 giorni dopo la fine del mese

Presentazione disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento trimestrale degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del trimestre.

L’aggiornamento mensile degli investimenti è disponibile circa 25 giorni dopo la fine del mese.

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Presentazione

Commento di portafoglio trimestrale

Commento di portafoglio mensile

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Informazioni sul prodotto

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Ribassi di mercato: una storia di riprese

Al Oct 21, 2024

Flyer che illustra le flessioni del mercato nel tempo e la successiva ripresa nel lungo periodo.

Restare investiti nella liquidità può costare caro?

Al Aug 19, 2024

Questo volantino fornisce un'illustrazione ipotetica dell'impatto negativo che diverse aliquote fiscali e tassi d'inflazione possono avere sui diversi tassi sulla liquidità.

Treasury statunitensi: opportunità o perdita di una potenziale opportunità?

Al Dec 31, 2023

Opuscolo approvato dalle autorità che spiega perché preferire i fondi obbligazionari ai Treasury USA. Questo opuscolo illustra le performance ottenute dalle obbligazioni a breve termine, dalle obbligazioni a medio termine e dalle obbligazioni societarie rispetto ai Treasury USA dopo il picco dei tassi d'interesse.

Eliminare le preoccupazioni legate alle variazioni dei tassi d'interesse

Al Dec 31, 2023

Mostra cinque traiettorie ipotetiche che un portafoglio obbligazionario potrebbe seguire in seguito a una variazione dei tassi, sulla base dell'ipotetica performance di un investimento di 100.000 dollari.

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GESTORI

Neeraj Arora, CFA

Ward Brown, CFA, Ph.D.

Laura Reardon

Katrina Uzun

10 maggiori posizioni

Performance

performance ai 12 mesi (%)

performance ai 12 mesi (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annue medie (%)

performance annue medie (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

performance annuale (%)

performance annuale (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

Informazioni importanti sulla performance

Grafico valori quota

Swing Pricing

Informazioni su Holding e portafoglio I dati specifici del portafoglio si basano sul patrimonio netto non certificato.Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

10 maggiori posizioni

% struttura del portafoglio

(%) pesi valutarie

Risorse

Risorse De Prodotto

Documenti e fact sheet

Informazioni sul prodotto

OBIETTIVO D'INVESTIMENTO

POLITICA D'INVESTIMENTO

Importanti considerazioni sui rischi

Informazioni sul fondo

Informazioni Sulla classe del fondo

GESTORI

Neeraj Arora, CFA

Ward Brown, CFA, Ph.D.

Laura Reardon

Katrina Uzun

10 maggiori posizioni

Performance

performance ai 12 mesi (%)

performance ai 12 mesi (%)

I risultati della rendimenti sono al lordo delle spese correnti e di tutti i contributi di spesa e delle rinunce di costi applicabili, in vigore durante i periodi rilevati. Tutti i risultati storici presuppongono il reinvestimento dei dividendi e delle plusvalenze.

La rendimenti passata non è un indicatore attendibile di risultati futuri. Tutti gli investimenti finanziari implicano un elemento di rischio. Il valore degli investimenti può aumentare e diminuire, pertanto si potrebbe riottenere un importo minore di quello investito originariamente.

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performance annue medie (%)

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performance annuale (%)

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Gli investitori devono tenere conto dei rischi, compresi rendimenti più bassi, relativi a variazioni del cambio tra la loro valuta di investimento e, se diversa, la valuta di base del portafoglio.

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Il portafoglio è gestito in maniera attiva e le partecipazioni detenute attualmente possono essere diverse.

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