novembre 2024
Pouls du marché
Tirer parti du savoir-faire de l’équipe Points de vue sur les marchés de MFS pour offrir aux clients des points de vue opportuns sur la dynamique de l’économie et des marchés.
Équipe Points de vue sur les marchés
PRINCIPAUX POINTS À RETENIR
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Économie et marchés
Économie et marchés
| Productivité aux États-Unis
L’amélioration de la productivité laisse entrevoir une croissance économique plus forte PERSPECTIVE DE MFS
- La productivité aux États-Unis, mesurée en fonction de la production par employé, est une composante de la croissance économique future.
- Depuis 2020, la productivité a bondi dans un contexte de création de nouvelles entreprises, ce qui a contribué à la hausse des salaires et à l’amélioration du niveau de vie.
- L’amélioration de la productivité tend à réduire le risque d’une hausse de l’inflation.
| Revenu réel
La hausse du revenu réel renforce les arguments en faveur d’un atterrissage en douceur PERSPECTIVE DE MFS
- Dans le passé, la hausse des niveaux de revenu réel a favorisé une plus grande consommation.
- Le rebond du revenu réel depuis 2023 devrait continuer de soutenir les dépenses de consommation.
| Marché de l’habitation
L’accessibilité au logement ne s’est pas encore rétablie PERSPECTIVE DE MFS
- Même si la Fed a amorcé son cycle d’assouplissement, l’accessibilité au logement ne montre aucun signe d’amélioration.
- Les taux à long terme n’ont pas été corrigés à la baisse et les taux hypothécaires demeurent élevés, ce qui a entraîné une baisse des ventes de logements. Par ailleurs, les prix des logements demeurent fermes en raison principalement d’une pénurie de l’offre.
| Actions américaines
Le marché s’élargit au-delà des technologies et de l’IA PERSPECTIVE DE MFS
- Le début du cycle de réduction des taux a entraîné une rotation vers les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, tandis que la vigueur soutenue de l’économie soutient les secteurs cycliques sous-évalués.
- L’ampleur de la remontée témoigne de l’amélioration de la santé des marchés.
- L’affaiblissement de la domination des mégacapitalisations et le retour de l’envergure devraient favoriser les investisseurs actifs.
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Répartition de l’actif
Répartition de l’actif
Par rapport à la répartition stratégique de l’actif de l’investisseur
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
Une légère amélioration des perspectives des actions et une légère détérioration de l’attrait de la durée nous amènent à une répartition de l’actif neutre par rapport à la répartition stratégique d’un investisseur.
PERSPECTIVE DE MFS
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Les bénéfices demeurent raisonnables et les données économiques soutiennent toujours un atterrissage en douceur.
Même si les actions pourraient poursuivre leurs gains jusqu’à la fin de l’année, les évaluations demeurent préoccupantes et la forte concentration des titres technologiques, même si elle est plus faible aujourd’hui, limite l’optimisme à l’égard des actions.
Malgré le risque persistant de concentration, l’ampleur du marché et les perspectives dessecteurs axés sur la valeur, comme les services financiers, où l’accentuation de la courbe des taux soutient les marges nettes sur intérêts, s’améliorent.
Compte tenu des résultats de l’élection, la durée est un peu moins intéressante en raison de la perspective d’une hausse de la volatilité des taux, d’une hausse de l’inflation et d’un moins grand nombre de réductions de taux par la Fed. La plupart des catégories d’actif à revenu fixe offrent des taux de rendement globaux élevés, tandis que les écarts de taux demeurent très serrés, mais ils pourraient le demeurer pendant un certain temps.
Le risque le plus important pourles actions et les obligations pourrait être une reprise de l’inflation liée à la hausse des droits de douane et à la possibilité d’une hausse destaux à long terme.
Approche et méthodologie : Le Pouls du marché présente les perspectives à l’égard d’un horizon de placement de 12 mois pour les principales catégories d’actif, ainsi qu’une analyse des conditions du marché. Les points de vue sont fondés sur des données quantitatives et qualitatives, notamment des données macroéconomiques, des évaluations, des paramètres fondamentaux et des variables techniques.
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Actions américaines
Actions américaines
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
- Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur remontée après l’élection présidentielle américaine dans l’espoir d’une baisse de l’impôt des sociétés, d’un allègement du fardeau réglementaire et d’autres politiques favorables à la croissance. La baisse d’un quart de point des taux par la Fed le 7 novembre a contribué au rendement.
- De novembre à janvier, les rendements boursiers ont toujours été solides et les conditions actuelles semblent favorables.
- Bien que les évaluations demeurent nettement supérieures à leurs moyennes à long terme et que la concentration demeure un risque, le soutien à long terme aux actions, comme les bénéfices supérieurs et les rentrées de fonds des investisseurs, demeure intact.
- Même si les perspectives des actions américaines sont largement positives, nous demeurons sélectifs en raison de la concentration du marché et des évaluations élevées des indices.
CONSIDÉRATIONS DE MFS GRANDE CAP. - Les évaluations de l’indice S&P 500 demeurent élevées, à plus de 21 fois les bénéfices des 12 prochains mois et à un ratio cours/ventes de 3 fois.
- La croissance des bénéfices demeure solide à 5 % pour le trimestre, soit le cinquième trimestre consécutif de croissance, selon FactSet.
- La possibilité de nouvelles barrières commerciales présente un risque important en raison de la hausse des coûts et du risque de représailles tarifaire.
PETITE ET MOYENNE CAP. - La récente remontée des titres à petite capitalisation a fait grimper le ratio C/B à 24 fois les bénéfices des 12 prochains mois, mais l’évolution de l’économie et des politiques est favorable.
- Les titres à petite capitalisation sont de plus en plus intéressants, car les données économiques positives soutenues et la vigueur du secteur des services laissent entrevoir un atterrissage en douceur, voire une absence d’atterrissage.
- À mesure que le cycle de réduction des taux de la Fed se poursuit, les titres à petite capitalisation devraient profiter d’une baisse du coût du capital.
CROISSANCE - La croissance continue de tirer le marché à la hausse, qui a progressé de plus de 26 % sur 12mois jusqu’au début de novembre.
- Les télécommunications, les services publics et les technologies de l’information ont tous progressé de plus de 30 % depuis le début de l’année, chaque secteur se situant en territoire positif.
- Compte tenu des attentes élevées reflétées dans les ratios, les investisseurs pourraient vouloir faire preuve de plus de discernement, compte tenu du ratio C/B élevé de l’indice de croissance Russell 1000MD de 28 fois les bénéfices des 12 prochains mois.
VALEUR - Une récente rotation a donné lieu à de solides rendements dans des secteurs plus axés sur la valeur, notamment les services financiers, les services publics et les produits industriels.
- La santé financière des consommateurs et la baisse des taux d’intérêt devraient continuer de soutenir le secteur financier, qui représente plus de 22 % de l’indice de valeur Russell 1000MD.
- Nous ne voyons pas le même risque de concentration ou d’évaluation dans les actions axées sur la valeur que dans les actions axées surla croissance.
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Actions internationales
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
ACTIONS INTERNATIONALES DES PAYS DÉVELOPPÉS 
- L’économie des services de la zone euro demeure robuste, mais le secteur manufacturier allemand et la politique française nuisent à la croissance régionale.
- La politique intérieure alimente l’incertitude pour les actions japonaises, mais les perspectives à l’égard des bénéfices demeurent positives.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - L’incertitude entourant la possibilité que les États-Unis imposent des droits de douane accentue les pressions à la baisse sur les perspectives de croissance de la zone euro.
- Les consommateurs européens continuent d’épargner. Toutefois, la combinaison d’une baisse des taux d’intérêt et d’une croissance soutenue des salaires réels pourrait encourager une hausse de la consommation.
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ACTIONS DE MARCHÉS ÉMERGENTS
- Les mesures de relance du gouvernement chinois occupent une place centrale, car nous attendons les détails de mesures budgétaires cruciales, même si les droits de douane imminents des États-Unis sont une source de préoccupation.
- Les perspectives des économies des marchés émergents sont très dispersées, mais les poids lourds de l’indice, soit l’Inde et Taïwan, continuent de bien se comporter.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - La vigueur renouvelée du dollar américain et le ralentissement de la croissance en Chine nuisent à de nombreuses économies émergentes. Toutefois, les évaluations demeurent favorables, car une part importante du pessimisme à l’égard des bénéfices est déjà prise en compte.
- La mise en œuvre réussie des mesures de relance en Chine devrait contribuer à stabiliser la deuxième économie mondiale.
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Titres à revenu fixe
Titres à revenu fixe
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
DURÉE
- Un scénario d’un atterrissage en douceur et un nouvel assouplissement de la part de la Fed favorisent une longue durée sur un horizon de 12mois.
- Toutefois, dans la foulée de l’élection, ces facteurs positifs sont contrebalancés par la crainte d’une hausse des risques liés à la politique budgétaire.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Après l’élection, les arguments en faveur de la durée se sont affaiblis en raison des risques de hausse de l’inflation et budgétaires.
- La courbe des taux devrait s’accentuer davantage, ce qui favoriserait l’attrait relatif des titres à long terme.
OBLIGATIONS MUNICIPALES 
- Les données fondamentales, y compris les finances publiques, demeurent adéquates, tandis que le contexte des évaluations semble favorable.
- Les données techniques, y compris les rentrées de fonds, se sont considérablement améliorées au cours des derniers mois.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Compte tenu de leur faible risque de crédit et de leur traitement fiscal favorable, les municipalités représentent une excellente solution de rechange au montant élevé de liquidités qui sont toujours inutilisées.
INSTRUMENTS TITRISÉS (TACH)
- Les perspectives à l’égard des TACH demeurent généralement positives en raison de solides paramètres fondamentaux, mais les évaluations sont moins intéressantes que celles des titres comparables.
- À court terme, la volatilité des taux liée aux élections pourrait augmenter, ce qui réduirait leur attrait.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Les organismes gouvernementaux offrent une diversification et des avantages défensifs ainsi que des écarts de taux intéressants par rapport aux titres du Trésor, mais compte tenu des évaluations et des risques, une position neutre semble appropriée.
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OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS AMÉRICAINES DE CATÉGORIE INVESTISSEMENT 
- Les données fondamentales montrent des signes de faiblesse, en particulier sur le plan budgétaire, tandis que le contexte mondial est moins favorable.
- Le contexte des évaluations est quelque peu difficile, en raison principalement de l’incidence de l’évaluation exagérée des écarts de taux.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Bien que l’évaluation du rendement total demeure intéressante, notre position prudente reflète l’étroitesse des écarts de taux et la hausse des risques, comme la géopolitique, la vigueur du dollar et la possibilité d’une hausse des droits de douane.
OBLIGATIONS AMÉRICAINES À RENDEMENT ÉLEVÉ
- Les données fondamentales demeurent robustes grâce aux bénéfices substantiels et aux faibles taux d’endettement.
- Parmi les autres facteurs positifs, mentionnons les faibles taux de défaillance, les évaluations intéressantes des taux et les perspectives macroéconomiques très favorables. Même si les évaluations des écarts de taux semblent élevées, nous ne croyons pas qu’il s’agisse d’un risque important.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Nous croyons que le ratio risque-rendement pour les rendements totaux est favorable, surtout par rapport aux autres catégories d’actif.
- La sélection des titres demeurera un élément essentiel du processus de placement, compte tenu du risque de crédit.
TITRES DE CRÉANCE DES MARCHÉS ÉMERGENTS
- Les données fondamentales ont montré des signes croissants de faiblesse, en particulier sur le plan budgétaire, tandis que le contexte mondial est devenu moins favorable.
- Du côté des bonnes nouvelles, les évaluations semblent toujours adéquates dans l’ensemble, tandis que les données techniques semblent robustes.
CONSIDÉRATIONS DE MFS - Bien que l’évaluation du rendement total demeure intéressante, notre position prudente reflète l’étroitesse des écarts de taux et la hausse des risques, comme la géopolitique, la vigueur du dollar et la hausse des droits de douane.
- Il existe encore des occasions intéressantes dans les marchés émergents, mais la sélection des titres de créance souverains est primordiale.
Source: Toutes les données sur la page, FactSet, 7 novembre 2024.
Le Pouls du marché met à profit le capital intellectuel de la société pour offrir des points de vue sur les dynamiques générales du marché qui sont au cœur des préoccupations des spécialistes de la répartition de l’actif. Nous nous réjouissons de la riche diversité d’opinions au sein de notre équipe de placement et sommes fiers d’avoir des investisseurs talentueux pouvant ajouter des placements au portefeuille et exprimer des points de vue différents ou nuancés par rapport à ceux qui sont contenus ici, qui représentent leur philosophie de placement particulière, leur budget de risque et leur devoir de répartir le capital de nos clients de façon responsable.
Source des données de l’indice : MSCI. MSCI ne donne aucune garantie ni ne fait aucune déclaration, explicite ou implicite, et ne peut être tenue responsable quant aux données présentées dans le présent document. Il est interdit de diffuser les données de MSCI ou de les utiliser comme base pour d’autres indices, valeurs mobilières ou produits financiers. MSCI n’a pas approuvé, revu ou produit le présent document.
Frank Russell Company (« Russell ») est la source et le titulaire des données des indices Russell contenues ou reflétées dans le présent document, ainsi que des marques de commerce, des marques de service et des droits d’auteur relatifs aux indices Russell. RussellMD est une marque de commerce de Frank Russell Company. Russell et ses concédants déclinent toute responsabilité quant aux erreurs ou omissions éventuelles dans les indices ou notations de Russell ou les données sous-jacentes. Aucune partie ne doit se fier indûment aux indices ou notations de Russell ou aux données sous-jacentes contenus dans la présente communication. Il est interdit de transmettre à quiconque les données de Russell sans avoir préalablement obtenu le consentement exprès par écrit de Russell. Russell n’appuie pas le contenu de la présente communication, ne l’endosse pas et n’en fait pas la promotion.
« Standard & Poor’sMD » et S&P « S&PMD » sont des marques déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC (« S&P ») et Dow Jones est une marque déposée de Dow Jones Trademark Holdings LLC (« Dow Jones »). Les marques déposées ont été accordées sous licence aux fins d’utilisation par S&P Dow Jones Indices LLC et ont fait l’objet d’une sous-licence à certaines fins en faveur de MFS. L’indice S&P 500MD est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC utilisé sous licence par MFS. S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P et leurs sociétés affiliées respectives ne parrainent pas les produits de MFS, pas plus qu’elles ne les appuient, n’en vendent les parts ou n’en font la promotion. Elles ne font en outre aucune déclaration quant à l’occasion d’effectuer un placement dans ces produits. BLOOMBERGMD est une marque de commerce et de service de Bloomberg Finance L.P. et de ses sociétés affiliées (collectivement « Bloomberg »). Bloomberg ou les concédants de licence de Bloomberg détiennent tous les droits patrimoniaux des indices Bloomberg. Bloomberg n’approuve ni n’endosse ce document, n’offre de garantie quant à l’exactitude ou l’exhaustivité des renseignements qu’il contient ou n’offre de garantie, expresse ou implicite, relativement aux résultats pouvant être obtenus suite à leur utilisation et, dans toute la mesure où cela est permis par la loi, ne saurait être tenue responsable des blessures ou dommages pouvant en découler. Les points de vue exprimés peuvent être modifiés sans préavis.
Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ou en positionnement de portefeuille ni des recommandations de titres et ils n’indiquent pas une intention de négocier de la part du conseiller. Les prévisions ne sont pas garanties.
Sauf indication contraire, les logos ainsi que les noms des produits et services sont des marques de commerce de MFSMD et de ses sociétés affiliées, qui peuvent être déposées dans certains pays.
Les opinions exprimées dans le présent document sont celles du Groupe des solutions de placement de MFS au sein de l’unité de distribution de MFS et peuvent différer de celles des gestionnaires de portefeuille ainsi que des analystes de recherche de MFS. Ces opinions peuvent changer sans préavis et ne doivent pas être interprétées comme des conseils de placement ou de positionnement du portefeuille, des recommandations de titres ou une indication d’intention de placement au nom de MFS.
Économie et marchés
| Productivité aux États-Unis
| L’amélioration de la productivité laisse entrevoir une croissance économique plus forte |
PERSPECTIVE DE MFS
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| Revenu réel
| La hausse du revenu réel renforce les arguments en faveur d’un atterrissage en douceur |
PERSPECTIVE DE MFS
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| Marché de l’habitation
| L’accessibilité au logement ne s’est pas encore rétablie |
PERSPECTIVE DE MFS
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| Actions américaines
| Le marché s’élargit au-delà des technologies et de l’IA |
PERSPECTIVE DE MFS
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Répartition de l’actif
Par rapport à la répartition stratégique de l’actif de l’investisseur
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
Une légère amélioration des perspectives des actions et une légère détérioration de l’attrait de la durée nous amènent à une répartition de l’actif neutre par rapport à la répartition stratégique d’un investisseur.
PERSPECTIVE DE MFS
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Les bénéfices demeurent raisonnables et les données économiques soutiennent toujours un atterrissage en douceur. Même si les actions pourraient poursuivre leurs gains jusqu’à la fin de l’année, les évaluations demeurent préoccupantes et la forte concentration des titres technologiques, même si elle est plus faible aujourd’hui, limite l’optimisme à l’égard des actions. |
Malgré le risque persistant de concentration, l’ampleur du marché et les perspectives dessecteurs axés sur la valeur, comme les services financiers, où l’accentuation de la courbe des taux soutient les marges nettes sur intérêts, s’améliorent. |
Compte tenu des résultats de l’élection, la durée est un peu moins intéressante en raison de la perspective d’une hausse de la volatilité des taux, d’une hausse de l’inflation et d’un moins grand nombre de réductions de taux par la Fed. La plupart des catégories d’actif à revenu fixe offrent des taux de rendement globaux élevés, tandis que les écarts de taux demeurent très serrés, mais ils pourraient le demeurer pendant un certain temps. |
Le risque le plus important pourles actions et les obligations pourrait être une reprise de l’inflation liée à la hausse des droits de douane et à la possibilité d’une hausse destaux à long terme. |
Approche et méthodologie : Le Pouls du marché présente les perspectives à l’égard d’un horizon de placement de 12 mois pour les principales catégories d’actif, ainsi qu’une analyse des conditions du marché. Les points de vue sont fondés sur des données quantitatives et qualitatives, notamment des données macroéconomiques, des évaluations, des paramètres fondamentaux et des variables techniques.
Actions américaines
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
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| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
| GRANDE CAP. |
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| PETITE ET MOYENNE CAP. |
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Actions internationales
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
| ACTIONS INTERNATIONALES DES PAYS DÉVELOPPÉS |
- L’économie des services de la zone euro demeure robuste, mais le secteur manufacturier allemand et la politique française nuisent à la croissance régionale.
- La politique intérieure alimente l’incertitude pour les actions japonaises, mais les perspectives à l’égard des bénéfices demeurent positives.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- L’incertitude entourant la possibilité que les États-Unis imposent des droits de douane accentue les pressions à la baisse sur les perspectives de croissance de la zone euro.
- Les consommateurs européens continuent d’épargner. Toutefois, la combinaison d’une baisse des taux d’intérêt et d’une croissance soutenue des salaires réels pourrait encourager une hausse de la consommation.
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| ACTIONS DE MARCHÉS ÉMERGENTS |
- Les mesures de relance du gouvernement chinois occupent une place centrale, car nous attendons les détails de mesures budgétaires cruciales, même si les droits de douane imminents des États-Unis sont une source de préoccupation.
- Les perspectives des économies des marchés émergents sont très dispersées, mais les poids lourds de l’indice, soit l’Inde et Taïwan, continuent de bien se comporter.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- La vigueur renouvelée du dollar américain et le ralentissement de la croissance en Chine nuisent à de nombreuses économies émergentes. Toutefois, les évaluations demeurent favorables, car une part importante du pessimisme à l’égard des bénéfices est déjà prise en compte.
- La mise en œuvre réussie des mesures de relance en Chine devrait contribuer à stabiliser la deuxième économie mondiale.
Titres à revenu fixe
• SOUS-PONDÉRATION • NEUTRE • SURPONDÉRATION
| DURÉE |
- Un scénario d’un atterrissage en douceur et un nouvel assouplissement de la part de la Fed favorisent une longue durée sur un horizon de 12mois.
- Toutefois, dans la foulée de l’élection, ces facteurs positifs sont contrebalancés par la crainte d’une hausse des risques liés à la politique budgétaire.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Après l’élection, les arguments en faveur de la durée se sont affaiblis en raison des risques de hausse de l’inflation et budgétaires.
- La courbe des taux devrait s’accentuer davantage, ce qui favoriserait l’attrait relatif des titres à long terme.
| OBLIGATIONS MUNICIPALES |
- Les données fondamentales, y compris les finances publiques, demeurent adéquates, tandis que le contexte des évaluations semble favorable.
- Les données techniques, y compris les rentrées de fonds, se sont considérablement améliorées au cours des derniers mois.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Compte tenu de leur faible risque de crédit et de leur traitement fiscal favorable, les municipalités représentent une excellente solution de rechange au montant élevé de liquidités qui sont toujours inutilisées.
| INSTRUMENTS TITRISÉS (TACH) |
- Les perspectives à l’égard des TACH demeurent généralement positives en raison de solides paramètres fondamentaux, mais les évaluations sont moins intéressantes que celles des titres comparables.
- À court terme, la volatilité des taux liée aux élections pourrait augmenter, ce qui réduirait leur attrait.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Les organismes gouvernementaux offrent une diversification et des avantages défensifs ainsi que des écarts de taux intéressants par rapport aux titres du Trésor, mais compte tenu des évaluations et des risques, une position neutre semble appropriée.
BLANK
| OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS AMÉRICAINES DE CATÉGORIE INVESTISSEMENT |
- Les données fondamentales montrent des signes de faiblesse, en particulier sur le plan budgétaire, tandis que le contexte mondial est moins favorable.
- Le contexte des évaluations est quelque peu difficile, en raison principalement de l’incidence de l’évaluation exagérée des écarts de taux.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Bien que l’évaluation du rendement total demeure intéressante, notre position prudente reflète l’étroitesse des écarts de taux et la hausse des risques, comme la géopolitique, la vigueur du dollar et la possibilité d’une hausse des droits de douane.
| OBLIGATIONS AMÉRICAINES À RENDEMENT ÉLEVÉ |
- Les données fondamentales demeurent robustes grâce aux bénéfices substantiels et aux faibles taux d’endettement.
- Parmi les autres facteurs positifs, mentionnons les faibles taux de défaillance, les évaluations intéressantes des taux et les perspectives macroéconomiques très favorables. Même si les évaluations des écarts de taux semblent élevées, nous ne croyons pas qu’il s’agisse d’un risque important.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Nous croyons que le ratio risque-rendement pour les rendements totaux est favorable, surtout par rapport aux autres catégories d’actif.
- La sélection des titres demeurera un élément essentiel du processus de placement, compte tenu du risque de crédit.
| TITRES DE CRÉANCE DES MARCHÉS ÉMERGENTS |
- Les données fondamentales ont montré des signes croissants de faiblesse, en particulier sur le plan budgétaire, tandis que le contexte mondial est devenu moins favorable.
- Du côté des bonnes nouvelles, les évaluations semblent toujours adéquates dans l’ensemble, tandis que les données techniques semblent robustes.
| CONSIDÉRATIONS DE MFS |
- Bien que l’évaluation du rendement total demeure intéressante, notre position prudente reflète l’étroitesse des écarts de taux et la hausse des risques, comme la géopolitique, la vigueur du dollar et la hausse des droits de douane.
- Il existe encore des occasions intéressantes dans les marchés émergents, mais la sélection des titres de créance souverains est primordiale.
Source: Toutes les données sur la page, FactSet, 7 novembre 2024.
Le Pouls du marché met à profit le capital intellectuel de la société pour offrir des points de vue sur les dynamiques générales du marché qui sont au cœur des préoccupations des spécialistes de la répartition de l’actif. Nous nous réjouissons de la riche diversité d’opinions au sein de notre équipe de placement et sommes fiers d’avoir des investisseurs talentueux pouvant ajouter des placements au portefeuille et exprimer des points de vue différents ou nuancés par rapport à ceux qui sont contenus ici, qui représentent leur philosophie de placement particulière, leur budget de risque et leur devoir de répartir le capital de nos clients de façon responsable.
Source des données de l’indice : MSCI. MSCI ne donne aucune garantie ni ne fait aucune déclaration, explicite ou implicite, et ne peut être tenue responsable quant aux données présentées dans le présent document. Il est interdit de diffuser les données de MSCI ou de les utiliser comme base pour d’autres indices, valeurs mobilières ou produits financiers. MSCI n’a pas approuvé, revu ou produit le présent document.
Frank Russell Company (« Russell ») est la source et le titulaire des données des indices Russell contenues ou reflétées dans le présent document, ainsi que des marques de commerce, des marques de service et des droits d’auteur relatifs aux indices Russell. RussellMD est une marque de commerce de Frank Russell Company. Russell et ses concédants déclinent toute responsabilité quant aux erreurs ou omissions éventuelles dans les indices ou notations de Russell ou les données sous-jacentes. Aucune partie ne doit se fier indûment aux indices ou notations de Russell ou aux données sous-jacentes contenus dans la présente communication. Il est interdit de transmettre à quiconque les données de Russell sans avoir préalablement obtenu le consentement exprès par écrit de Russell. Russell n’appuie pas le contenu de la présente communication, ne l’endosse pas et n’en fait pas la promotion.
« Standard & Poor’sMD » et S&P « S&PMD » sont des marques déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC (« S&P ») et Dow Jones est une marque déposée de Dow Jones Trademark Holdings LLC (« Dow Jones »). Les marques déposées ont été accordées sous licence aux fins d’utilisation par S&P Dow Jones Indices LLC et ont fait l’objet d’une sous-licence à certaines fins en faveur de MFS. L’indice S&P 500MD est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC utilisé sous licence par MFS. S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P et leurs sociétés affiliées respectives ne parrainent pas les produits de MFS, pas plus qu’elles ne les appuient, n’en vendent les parts ou n’en font la promotion. Elles ne font en outre aucune déclaration quant à l’occasion d’effectuer un placement dans ces produits. BLOOMBERGMD est une marque de commerce et de service de Bloomberg Finance L.P. et de ses sociétés affiliées (collectivement « Bloomberg »). Bloomberg ou les concédants de licence de Bloomberg détiennent tous les droits patrimoniaux des indices Bloomberg. Bloomberg n’approuve ni n’endosse ce document, n’offre de garantie quant à l’exactitude ou l’exhaustivité des renseignements qu’il contient ou n’offre de garantie, expresse ou implicite, relativement aux résultats pouvant être obtenus suite à leur utilisation et, dans toute la mesure où cela est permis par la loi, ne saurait être tenue responsable des blessures ou dommages pouvant en découler. Les points de vue exprimés peuvent être modifiés sans préavis.
Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ou en positionnement de portefeuille ni des recommandations de titres et ils n’indiquent pas une intention de négocier de la part du conseiller. Les prévisions ne sont pas garanties.
Sauf indication contraire, les logos ainsi que les noms des produits et services sont des marques de commerce de MFSMD et de ses sociétés affiliées, qui peuvent être déposées dans certains pays.
Les opinions exprimées dans le présent document sont celles du Groupe des solutions de placement de MFS au sein de l’unité de distribution de MFS et peuvent différer de celles des gestionnaires de portefeuille ainsi que des analystes de recherche de MFS. Ces opinions peuvent changer sans préavis et ne doivent pas être interprétées comme des conseils de placement ou de positionnement du portefeuille, des recommandations de titres ou une indication d’intention de placement au nom de MFS.
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