Six thèmes clés en 2024

Les cycles du capital ne sont pas parfaits et sont généralement ponctués de périodes d’expansion et de repli. Au cours de la dernière année, les investisseurs ont focalisé leur attention sur l’économie et les taux d’intérêt pour évaluer le risque. Ils ont peut-être eu tort d’y accorder tant d’importance, car l’expansion s’est produite ailleurs.

Selon Rob Almeida, même s’il est possible que les récentes turbulences sur les marchés ne durent pas, le contexte de coûts élevés et de croissance inférieure pourrait rendre les conditions d’exploitation plus difficiles.

Dans le secteur de la consommation de base, la prévisibilité des bénéfices a cédé la place aux perturbations liées à la technologie. Par conséquent, la détermination des gagnants et des perdants exige des recherches approfondies et une compréhension des nuances.

Alors que le monde cessera d’être caractérisé par des taux d’intérêt artificiellement bas et une fabrication bon marché, les investisseurs devront évaluer attentivement la capacité des entreprises à composer avec le nouveau paradigme de coûts plus élevés.

Rob Almeida examine comment l’investissement passif a accentué la déconnexion entre les évaluations et les fondamentaux.