novembre 2024
Une recherche sur les placements qui tient compte des enjeux sociaux
Rob Wilson, directeur de l’intégration ESG mondiale chez MFS, aborde l’utilisation des données de plus en plus disponibles sur la main-d’œuvre pour questionner la direction des entreprises et favoriser la prise de décisions de placement à long terme.
Auteurs
Vishal Hindocha
Chef mondial des solutions de placement
Robert M. Wilson, Jr.
Directeur de l’intégration ESG mondiale
Au-delà de la simple analyse des paramètres financiers, nous croyons que les investisseurs devraient tenir compte de facteurs sociaux dans leur analyse d’une évaluation. À notre avis, les sociétés qui respectent les droits de la personne et qui priorisent la sécurité des travailleurs sont plus susceptibles de perdurer et, par conséquent, de constituer un meilleur placement. Investir selon des lignes directrices sociales s’applique autant aux pays développés qu’aux marchés émergents. La manière dont les employés sont traités et l’expérience qu’ils vivent sont utiles dans la modélisation de la base des coûts futurs d’une société, notamment pour ce qui est du calcul des changements touchant les salaires des travailleurs, par exemple.
Les investisseurs pourraient ne pas avoir une vue d’ensemble s’ils se fient uniquement à l’information sur les facteurs ESG des sociétés pour évaluer celles-ci. Les données de plus en plus disponibles sur la main-d’oeuvre permettent de se faire une meilleure idée du respect de normes éthiques par une entreprise. Sans données quantitatives, comme celles sur la diversité de la main-d’oeuvre ou le taux de rotation des employés, il devient difficile de bien comprendre la situation. Une approche fondée sur les données aide également à communiquer avec la direction des sociétés et à faire la distinction entre les entreprises d’un même secteur, afin de repérer celles qui ont des problèmes de main-d’oeuvre existants ou potentiels.
L’augmentation des divulgations et des données crée un bon contexte pour les investisseurs qui sont prêts à approfondir la question et à travailler ensemble. Le fait de réunir des gestionnaires de portefeuille et des spécialistes de l’engagement de façon collaborative peut aider à repérer des occasions d’arbitrage ou à mieux déterminer l’importance relative lors de l’évaluation de la thèse à long terme d’une société. À notre avis, il y a là un grand potentiel pour les investisseurs qui sont prêts à intégrer ces facteurs sociaux à leurs décisions de placement.
Nous nous réjouissons à l’idée de discuter avec vous des thèmes liés au développement durable. Veuillez communiquer avec allangles@mfs.com et nous serons heureux de vous aider.
MFS peut intégrer des facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG) à sa prise de décision sur les placements, à son analyse fondamentale des placements et à ses activités de mobilisation lorsqu’elle communique avec les émetteurs. Les déclarations et les exemples fournis ci-dessus montrent plusieurs façons dont MFS a historiquement intégré les facteurs ESG à l’analyse ou aux activités de mobilisation auprès de certains émetteurs. Ils ne doivent pas être considérés comme indiquant que les placements, les facteurs ESG ou la mobilisation donneront des résultats positifs dans toutes les situations ou dans une situation en particulier. Les activités de mobilisation consistent généralement en un dialogue qui se poursuit sur une longue période; elles n’entraînent pas toujours une modification des pratiques liées aux facteurs ESG d’un émetteur. Les résultats des émetteurs dépendent de nombreux facteurs; les résultats favorables des placements ou des activités de mobilisation, y compris ceux décrits ci-dessus, peuvent ne pas être liés à l’analyse ou aux activités de MFS. La mesure dans laquelle MFS intègre les facteurs ESG à sa prise de décision concernant les placements, à ses analyses des placements et à ses activités de mobilisation varie selon la stratégie, le produit et la catégorie d’actif, et peut aussi varier au fil du temps, et sera généralement déterminée d’après l’opinion de MFS quant à la pertinence et à l’importance de facteurs ESG précis (qui peuvent différer du jugement ou de l’opinion de tiers, y compris d’investisseurs). Les exemples ci-dessus peuvent ne pas être représentatifs des facteurs ESG utilisés dans la gestion du portefeuille d’un investisseur donné. L’évaluation ou l’intégration des facteurs ESG par MFS peut reposer sur des données reçues de tiers (y compris de sociétés émettrices et de fournisseurs de données ESG), qui peuvent être inexactes, incomplètes, incohérentes, périmées ou estimatives, qui peuvent ne tenir compte que de certains aspects ESG (plutôt que d’examiner l’ensemble du profil et des mesures de durabilité d’un placement ou de sa chaîne de valeur) et qui, par conséquent, pourraient avoir une incidence négative sur l’analyse par MFS des facteurs ESG à prendre en considération pour un placement. Les renseignements ci-dessus de même que les sociétés ou les titres mentionnés ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement, des recommandations d’achat ou de vente d’un titre ou une indication des opérations prévues à l’égard de tout produit de placement de MFS.
Les points de vue exprimés sont ceux du conférencier et peuvent changer sans préavis. Ils sont fournis à titre indicatif seulement et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat d’un titre, une sollicitation ou un conseil en placement. Les prévisions ne sont pas garanties.