November 2024
Integration sozialer Themen in Investmentanalysen
Robert Wilson, Director of Global ESG Integration bei MFS, zeigt, wie sich die immer besseren Belegschaftsdaten für kritische Fragen an die Geschäftsleitung und langfristige Anlageentscheidungen nutzen lassen.
Autoren
Vishal Hindocha
Global Head of Investment Solutions
Robert M. Wilson, Jr.
Director of Global ESG Integration
Wir meinen, dass sich Investoren nicht allein auf Finanzkennzahlen beschränken sollten. Soziale Faktoren sind für Bewertungsanalysen ebenfalls wichtig. Unternehmen, die die Menschenrechte respektieren und den Arbeitsschutz ernst nehmen, haben unserer Ansicht nach auf Dauer mehr Erfolg und sind deshalb bessere Investments – in Industrieländern wie in Emerging Markets. Der Umgang mit den Mitarbeitern und ihre Zufriedenheit haben auch Auswirkungen auf künftige Kosten, etwa durch Gehaltserhöhungen.
Anleger erfahren vielleicht nicht alles, wenn sie sich auf die offiziellen ESG-Berichte der Unternehmen beschränken. Es stehen immer mehr Daten zur Belegschaft zur Verfügung, die einen umfassenderen Einblick in die Unternehmensstandards ermöglichen. Ohne Zahlen – etwa zur Diversität der Belegschaft oder zur Mitarbeiterfluktuation – kann man ein Unternehmen nur unvollständig beurteilen. Ein datenorientierter Ansatz hilft auch bei Gesprächen mit der Geschäftsleitung – und zeigt, bei welchen Unternehmen eines Sektors die Beziehungen zwischen Geschäftsleitung und Mitarbeitern problematisch sind oder sich verschlechtern könnten.
Da Unternehmen immer genauer informieren und immer mehr Daten zur Verfügung stehen, werden gemeinsame, sorgfältige Analysen immer einfacher. Wenn Portfoliomanager und Engagementexperten zusammenarbeiten, lassen sich Arbitragechancen leichter entdecken und Langfristperspektiven besser analysieren. Wir sehen viel Potenzial für Anleger, die soziale Faktoren in ihren Anlageentscheidungen berücksichtigen wollen.
Wir freuen uns darauf, mit Ihnen über wichtige Nachhaltigkeitsthemen zu sprechen. Unter allangles@mfs.com helfen wir Ihnen gerne weiter.
MFS kann ökologische, soziale und governancebezogene Faktoren (ESG-Faktoren) in seine Anlageentscheidungen, fundamentale Investmentanalyse und Engagementaktivitäten einbinden. Die oben aufgeführten Aussagen oder Beispiele veranschaulichen, wie MFS in der Vergangenheit ESG-Faktoren bei der Analyse oder Zusammenarbeit mit bestimmten Emittenten berücksichtigt hat. Sie sollen jedoch nicht implizieren, dass positive Anlage-, ESG- oder Engagementergebnisse in allen Situationen oder in irgendeiner Situation garantiert sind. Engagements setzen sich in der Regel aus mehreren Gesprächen zusammen, die oft langwierig sind und nicht zwangsläufi g zu Änderungen der ESG-Praxis eines Emittenten führen. Die Ergebnisse der Emittenten basieren auf vielen Faktoren, und positive Anlage- oder Engagementergebnisse, einschließlich der oben beschriebenen, stehen möglicherweise nicht im Zusammenhang mit Analysen oder Aktivitäten von MFS. In welchem Maße MFS ESG-Faktoren in seine Anlageentscheidungen, Investmentanalyse und/oder Engagementaktivitäten einbezieht, kann je nach Strategie, Produkt und Assetklasse sowie auch im Zeitablauf variieren – abhängig davon, wie MFS die Relevanz und Bedeutung der betreffenden ESG-Faktoren einschätzt. Diese Einschätzung kann von Urteilen oder Einschätzungen Dritter (einschließlich Investoren) abweichen. Die oben genannten Beispiele sind möglicherweise nicht repräsentativ für ESGFaktoren, die beim Management des Portfolios eines Anlegers verwendet werden. Jegliche ESG-Einschätzungen oder die Einbindung von ESG-Faktoren können auf Daten beruhen, die wir von Dritten (einschließlich Portfoliounternehmen und ESG-Datenanbietern) erhalten. Sie können falsch, unvollständig, inkonsistent, veraltet oder Schätzungen sein oder nur bestimmte ESGFaktoren abbilden, sodass wir nicht das gesamte Nachhaltigkeitsprofi l oder alle Aktivitäten eines Unternehmens (und seiner Lieferkette) betrachten. Dies kann sich nachteilig auf die Analyse der für ein Investment relevanten ESG-Faktoren durch MFS auswirken. Die oben genannten Informationen sowie Erwähnungen einzelner Unternehmen und/oder Wertpapiere sollten nicht als Anlageberatung, Kauf- oder Verkaufsempfehlung oder als Hinweis darauf verstanden werden, dass für irgendein Anlageprodukt von MFS irgendeine Transaktion geplant ist.
Die hier dargestellten Meinungen sind die der Redner und können sich jederzeit ändern. Sie dienen ausschließlich Informationszwecken und dürfen nicht als Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf eines Wertpapiers oder als Anlageberatung verstanden werden. Prognosen sind keine Garantien.