novembre 2024
Integrare le tematiche sociali nella ricerca sugli investimenti
Rob Wilson, Director of Global ESG Integration di MFS, spiega come usare il numero crescente di dati sulle condizioni di lavoro per valutare correttamente la gestione aziendale e coadiuvare le decisioni di investimento di lungo termine.
Autori
Vishal Hindocha
Responsabile globale soluzioni d'investimento
Robert M. Wilson, Jr.
Director of Global ESG Integration
Oltre all'analisi dei parametri finanziari, riteniamo che gli investitori debbano tenere conto anche dei fattori sociali nelle loro analisi. A nostro avviso, le aziende che rispettano i diritti umani e danno priorità alla sicurezza dei lavoratori hanno maggiori probabilità di durare nel tempo e costituiscono quindi un investimento migliore. Investire adottando una prospettiva sociale ha senso sia nei paesi sviluppati che in quelli emergenti. Il trattamento e il vissuto dei dipendenti sono importanti per creare un modello della struttura futura dei costi di un'azienda, ad esempio per calcolare le modifiche salariali.
Gli investitori la cui valutazione delle aziende si basa unicamente sulle informative ESG delle società potrebbero non avere una visione d'insieme. Oggi sono disponibili sempre più dati sulle condizioni di lavoro, i quali possono offrire indicazioni più rilevanti sul rispetto degli standard etici da parte di un'azienda. In mancanza di dati quantitativi come la diversità della forza lavoro o il tasso di rotazione dei dipendenti, è difficile avere un quadro completo della situazione di un'azienda. Un approccio basato sui dati è utile anche nell'attività di engagement con il management aziendale e per distinguere tra società dello stesso settore al fine di individuare quelle affette da problemi reali o potenziali sul versante lavorativo.
L'aumento delle informative e dei dati crea un contesto favorevole per gli investitori disposti ad andare più a fondo e a lavorare insieme. La collaborazione tra gestori di portafoglio ed esperti di engagement può aiutare a individuare opportunità di arbitraggio o affinare l'analisi della rilevanza quando si tratta di valutare la tesi di investimento a lungo termine in un'azienda. A nostro avviso, gli investitori disposti a integrare questi fattori sociali nelle loro decisioni di investimento potranno contare su opportunità particolarmente interessanti.
Saremo lieti di discutere con voi dei vari temi legati alla sostenibilità. Contattate allangles@mfs.com e saremo lieti di aiutarvi.
MFS può incorporare i fattori ambientali, sociali o di governance (ESG) nel suo processo decisionale d'investimento, nelle sue analisi fondamentali degli investimenti e nelle attività di engagement quando comunica con gli emittenti. Le dichiarazioni o gli esempi sopra riportati illustrano alcuni dei modi in cui in passato MFS ha incorporato i fattori ESG nell'analisi o nell'engagement con determinati emittenti, ma non intendono implicare che gli esiti favorevoli di investimento, di ESG o di engagement sono garantiti in tutte le circostanze o in ogni singolo caso. Di norma, le attività di engagement consistono in un insieme di comunicazioni continuative e spesso protratte, che non necessariamente si traducono in cambiamenti nelle prassi ESG dell'emittente. I risultati raggiunti dagli emittenti dipendono da molti fattori e gli esiti favorevoli in termini di investimento o di engagement, compresi quelli sopra descritti, possono non essere correlati alle analisi o alle attività di MFS. Il grado in cui MFS incorpora i fattori ESG nel suo processo decisionale d'investimento, nelle analisi degli investimenti e/o nelle attività di engagement varierà a seconda della strategia, del prodotto e dell'asset class, è soggetto a variazioni nel tempo, e sarà generalmente determinato in base all'opinione di MFS sulla pertinenza e la rilevanza degli specifici fattori ESG (che può differire dai giudizi o dalle opinioni di terzi, compresi gli investitori). Gli esempi sopra riportati potrebbero non essere rappresentativi dei fattori ESG utilizzati nella gestione del portafoglio dei singoli investitori. Le valutazioni ESG o l'incorporazione di fattori ESG da parte di MFS possono dipendere dai dati ricevuti da terzi (comprese le imprese beneficiarie degli investimenti e i fornitori di dati ESG), i quali possono essere imprecisi, incompleti, incoerenti, obsoleti o frutto di stime, o tenere conto solo di alcuni aspetti ESG (piuttosto che considerare l'intero profilo di sostenibilità e le azioni di un investimento o la sua catena del valore), e pertanto possono avere un impatto negativo sull'analisi di MFS dei fattori ESG rilevanti per un investimento. Le informazioni di cui sopra, nonché le singole società e/o i singoli titoli menzionati, non devono essere interpretati come una consulenza d'investimento, una raccomandazione di acquisto o di vendita o un'indicazione delle intenzioni di trading in relazione ad alcun prodotto MFS.
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